Selon une source de marché, Oddo BHF a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 35 euros sur Interparfums après la révision à la hausse des objectifs 2017 du groupe. Selon le broker, ce nouveau relèvement des objectifs confirme que le management est toujours très prudent dans ses prévisions (depuis 5 ans, Interparfums relève en moyenne deux fois par an ses prévisions : l’exercice 2017 confirme ce constat). De fait, ajoute l'analyste, les prévisions 2018 apparaîtront "obsolètes" et trop prudentes.
Le bureau d'études s'attend à ce que 2018 soit un exercice de moindre croissance puisque le pipeline de lancements concerne les marques plus "secondaires" ou des "jus" à moindre potentiel : S.T. Dupont, Dance with Repetto, Van Cleef & Arpels et Boucheron, et certaines extensions sur J.Choo, Lanvin ou Coach. De ce point de vue, 2019 et 2020 devraient a priori être plus porteurs.
Aussi, sur le court terme, la perspective 2018 ressort-elle moins dynamique (hors acquisition ou nouvelle licence). Mais, sur le moyen terme, Oddo BHF reste fondamentalement positif sur la trajectoire de croissance d'Interparfums.
Interparfums est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation de parfums de luxe. L'activité s'organise autour de 2 familles de produits :
- parfums : marques Montblanc, Jimmy Choo, Coach, Lanvin, Rochas, Boucheron, Karl Lagerfeld, Van Cleef & Arpels, Paul Smith, Kate Spade, Moncler, Repetto et S.T. Dupont ;
- articles de mode pour femmes et hommes : marque Rochas.
La commercialisation des produits est assurée au travers des parfumeries, des chaînes franchisées et des grands magasins en France, et par le biais de sociétés importatrices, d'aéroports et de compagnies aériennes à l'international.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,4%), Europe (24,5%), Amérique du Nord (40,4%), Asie (14,5%), Amérique du Sud (8,3%), Moyen Orient (6,3%) et Afrique (0,6%).
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