Attendue depuis longtemps, Ingenico (-0,15% à 45,855 euros) a annoncé l'acquisition du Belge Ogone, un acteur du paiement en ligne, un segment d'activité où il n'était quasiment pas présent. Le spécialiste des transactions sécurisées a souligné que cette opération constituait une « étape majeure » dans la mise en oeuvre de sa stratégie visant à offrir une solution complète et intégrée de paiement « multicanal » : points de vente physique, en ligne et mobile ».
Ingenico va s'emparer d'Ogone sur la base d'une valeur d'entreprise de 360 millions d'euros. Le financement de l'acquisition sera constitué de 120 millions d'euros de trésorerie et de 240 millions d'euros de lignes de crédit déjà obtenues. La finalisation de l'opération est attendue au premier trimestre.
Ogone a généré 42 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2012 et celui-ci devrait progresser de plus de 30% cette année. Il affiche par ailleurs une marge d'Ebitda d'environ 30%, contre environ 18% pour son acquéreur. Le prix payé par Ingenico fait ainsi ressortir des multiples de valorisation élevés : 8,6 fois le chiffre d'affaires et 29 fois l'Ebitda. CM-CIC explique que les prix sont traditionnellement élevés pour ce type d'activité valorisant le portefeuille clients difficile à constituer, une récurrence forte du chiffre d'affaires et des marges souvent élevées.
En outre, Ingenico prévoit que cette acquisition lui permettra de réaliser plus de 20 millions d'euros additionnels sur l'Ebitda en 2015 grâce à la vente de services complémentaires ainsi qu'à l'optimisation des offres. L'opération devrait être neutre sur le bénéfice net par action en 2013 et fortement relutive en 2014 (avant allocation du prix d'acquisition).
Ingenico Group SA, anciennement Compagnie Industrielle et Financière d'Ingenierie Ingenico SA, est un fournisseur de solutions de paiement basé en France. Ses solutions de paiement s'intègrent à tous les canaux de vente (en magasin, en ligne et sur mobile) pour les détaillants, directement ou par l'intermédiaire de banques, de distributeurs et de prestataires de services. Elle fournit ses services aux grands distributeurs, aux petites et moyennes entreprises, au commerce électronique mondial, aux banques et aux acquéreurs. Cette société propose ses solutions de paiement dans divers secteurs tels que les compagnies aériennes, les voyages, les biens et services numériques, les jeux vidéo et la vente au détail. Elle prend en charge diverses méthodes de paiement dans le monde entier, notamment les applications de paiement, les cartes de débit et les cartes de crédit (locales et internationales). Les services professionnels d'Ingenico : accompagnent les clients dans leurs plans de transformation, fournissent des conseils sur les solutions, l'organisation et les processus, fournissent une solution de bout en bout, accélèrent l'exécution et réduisent la complexité.
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