Immo Moury : Rapport annuel 2017

rappor t financier annuel 2017

rapport de gestion du gérant statutaire

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à

immomoury rapport annuel 2017

chiffres-clés1

PATRIMOINE

éTAT DU RéSULTAT GLOBAL

sommaire

ChIFFRES CLéS 00

QUI SOMMES-NOUS ? 02

éTAT DE LA SITUATION FINANCIèRE

L'ACTION IMMO MOURY

1. Il s'agit de chiffres clés établis sur base statutaire. Immo Moury prépare en effet uniquement des comptes statutaires. Les chiffres indiqués peuvent présenter des différences liées aux arrondis.

2. Le taux d'occupation des immeubles est calculé comme le ratio entre la juste valeur des biens loués à la date de clôture et le total du portefeuille immobilier déduction faite des terrains, des immeubles en construction et des immeubles détenus en vue de la vente.

3. Le rendement brut annuel des immeubles de placement est calculé comme le rapport entre les loyers perçus au cours de l'exercice et la juste valeur du portefeuille à la date de clôture de cette période. Le rendement brut des titres SIR (qui devrait être calculé comme le rapport entre les dividendes concernant la période considérée et la juste valeur des titres SIR en portefeuille à la date de clôture de cette période) n'est pas présenté car les dividendes perçus ne concernent pas les périodes présentées ci-dessus (date de clôture différente à celle d'Immo Moury et, dans certains cas, acompte sur dividende perçus). Les informations concernant les rendements dividendaires des titres de SIR en portefeuille sont disponibles sur les sites internet des SIR que nous avons en portefeuille.

4. Calculé comme le ratio entre l'endettement défini par l'article 13 §1er, alinéa 2,3 et 4 de l'AR du 13 juillet 2014 relatif aux sociétés immobilières réglementées et le total du passif. Le détail du calcul est repris en note 31 du rapport sur les états financiers.

5. Valeur obtenue en divisant l'actif net d'Immo Moury par le nombre d'actions émises sous déduction des actions propres détenues par la société à la date de clôture.

6. A partir du 1erjanvier 2017, le précompte mobilier sur les dividendes est passé de 27% à 30%.

7. Le cours de bourse moyen est calculé comme la moyenne des cours de clôture de l'action Immo Moury au cours de l'exercice.

8. Valeur obtenue en divisant le dividende brut par le cours de bourse moyen de l'exercice.

MESSAGE DU PRéSIDENT 03

GéRANT STATUTAIRE ET SON CONSEIL D'ADMINISTRATION 04

DIRIGEANTS EFFECTIFS ET éQUIPE OPéRATIONNELLE 04

FAITS MARQUANTS DE L'ExERCICE 05

STRATéGIE ET POLITIQUE D'IMMO MOURY 06

INFORMATIONS BOURSIèRES 07

RAPPORT DE GESTION DU GéRANT STATUTAIRE 09

RAPPORT IMMOBILIER 31

RAPPORT SUR LES éTATS FINANCIERS 41

ANNExES AUx éTATS FINANCIERS 46

RAPPORT DU COMMISSAIRE SUR LES COMPTES ANNUELS 77

RENSEIGNEMENTS GéNéRAUx 79

FIChE INFORMATIVE ET CALENDRIER FINANCIER 80

immomoury rapport annuel 2017 rapport de gestion du gérant statutaire

Qui sommes-nous? message du président

immo moury sca a été constituée le 18 juillet 2007 et a été agréée en qualité de sicafi belge le 21 août 2007. depuis le 7 novembre 2014, immo moury sca a acquis le statut de société immobilière réglementée publique.

au 31 mars 2017, la juste valeur du portefeuille de immo moury s'élève à € 27.463 milliers.

le portefeuille immobilier actuel est constitué d'immeubles et d'un terrain situés essentiellement en province de liège mais également ailleurs en région Wallonne et en région Bruxelloise, dont la juste valeur s'élève à € 23.194 milliers au 31 mars 2017. les immeubles en portefeuille au 31 mars 2017 représentent une surface de 35.920 m² et de 11.788 m² de terrain à bâtir.

le portefeuille est également constitué de titres d'autres sociétés immobilières réglementées dont la juste valeur est de € 4.269 milliers selon le cours de bourse au 31 mars 2017.

C résultat net de l'exercice de € 1.420 milliers

C proposition à l'assemblée générale ordinaire d'un dividende brut de 2,3000 euros par action, soit un dividende net de 1,6100 euros

Crendement dividendaire brut de 4,08 % et net de 2,86 %1par rapport au cours de bourse moyen de l'action immo moury au cours de l'exercice

mesdames, messieurs, chers actionnaires,

immo moury sca est cotée sur le premier marché de euronext Brussels depuis le 30 juin 2008 et la capitalisation boursière est d'environ € 24,1 millions suivant le cours de bourse de l'action immo moury au 30 juin 2017.

l'exercice 2016/2017 est le premier exercice à bénéficier de l'acquisition de la résidence Vitra (complexe de 13 appartements situés à côté de la gare des guillemins de liège et de la nouvelle tour des finances) entièrement louée durant le premier trimestre de cet exercice.

au 31 mars 2017, le portefeuille d'immo moury s'élève à 27,5 millions (y compris 4,3 millions d'euros de titres d'autres sir).

le résultat net s'élève à 1,4 millions d'euros et le résultat net hors variation de la juste valeur du portefeuille immobilier et des instruments de couverture s'élève à de 1,4 millions d'euros, soit une augmentation de 15% par rapport à l'exercice précédent.

le ratio d'endettement de immo moury au 31 mars 2017 se situe à 18,9 %. il en résulte une capacité d'endettement supplémentaire de l'ordre de € 12,9 millions à portefeuille constant.

le gérant statutaire a décidé de proposer à l'assemblée générale des actionnaires du 12 septembre 2017 le paiement d'un dividende brut par action de 2,3000 euros (soit 1,6100 euros net par action), ce qui correspond à un rendement dividendaire brut de 4,08 % sur base du cours moyen de l'action immo moury au cours de l'exercice.

le payout s'établit à 1,1 million d'euros alors que le seuil minimum de distribution s'élève à 0,9 million d'euros2(comme détaillé au chapitre 3 de l'annexe c de la loi du 13 juillet 2014).

À court terme, immo moury continuera sa politique de rénovation du patrimoine existant et envisage des investissements dans les secteurs du résidentiel et de bureaux.

pour terminer, je tiens à remercier au nom du conseil d'administration du gérant, l'ensemble de nos collaborateurs,

partenaires et actionnaires, qui ont contribué à notre succès avec enthousiasme. Je les remercie plus particulièrement pour la confiance qu'ils nous ont témoignée depuis l'introduction en bourse et qu'ils continueront, je l'espère, à nous témoigner dans le futur.

Wl consulting sprl,

représentée par m. Willy legros, président du conseil d'administration de moury management sa, gérant statutaire.

1. Le taux du précompte mobilier sur dividende s'élève à 30% depuis le 1ierjanvier 2017.

2. Le détail du calcul est repris au point 9 du rapport de gestion.

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gérant statutaire

et son conseil d'administration

moury management sa est l'associé commandité et gérant statutaire unique d'immo moury sca.

moury management a pour objet exclusif la gestion de la société immobilière réglementée immo moury et n'exerce aucun autre mandat.

le mandat de gérant unique de moury management a été renouvelé lors de l'assemblée générale extraordinaire d'immo moury du 30 juin 2017 pour une durée indéterminée. moury management sa est représentée par son conseil d'administration qui est composé comme suit :

faits marQuants de l'exercice

résultat net € 1.420 milliers (contre € 922 milliers au 31 mars 2016)

taux d'occupation de 95,8 % (contre un taux d'occupation de 92,9% au 31 mars 2016)

2016-2017

diVidende Brut de 2,3000 €par action inchangé par rapport

à l'exercice précédent

dirigeants effectifs

et éQuipe opérationnelle

ratio d'endettement de 18,9 %1la capacité d'endettement supplémentaire, à portefeuille constant, est dès lors de l'ordre de

€ 12,9 millions 2

conformément à l'article 39 de la loi du 3 août 2012, la direction effective d'immo moury est confiée à messieurs georges moury et gilles-olivier moury, tous deux administrateurs de moury management sa. messieurs moury exercent cette fonction à titre gratuit.

immo moury sca dispose d'une équipe opérationnelle de cinq personnes placées sous la direction et la responsabilité de moury management sa.

1. Dirigeant effectif

2. Dirigeant effectif

1. Calculé comme le ratio entre l'endettement défini par l'article 13 § 1er, alinea 2, 3 et 4 de l'AR du 13 juillet 2014 relatif aux sociétés immobilières règlementées (€ 5.262 milliers) et le total du passif (€ 27.896 milliers). Le détail du calcul est repris en note 31.

2. Calculé comme l'endettement complémentaire disponible avant d'atteindre le plafond d'endettement de 65 % repris dans l'article 23 de l'AR du 13 juillet 2014, relatif aux SIR (soit

€ 27.896 milliers x 65 % - 5.262 milliers).

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