Invest Securities maintient sa note d'achat sur le titre Icade, avec un objectif de cours réduit de 57,2 à 55,1 euros.
Le bureau d'analyses rapporte que la cession de la totalité des actifs de santé se fera en 3 phases étalées jusqu'en 2025.
'Vu la forte demande d'actifs de santé et la référence établie par la phase 1, nous modélisons une décote de -5% sur les valorisations d'actifs des phases 2 et 3. L'acquéreur principal, Primonial, n'est pas légalement tenu d'acquérir les actifs des phases 2 et 3 ce qui pourrait éventuellement compliquer les transactions', souligne l'analyste.
Invesr indique cependant rester confiant quant à la bonne finalisation des 3 phases qui généreront une trésorerie excessive (3MdsE) aux usages potentiellement nombreux.
'L'opération est positive à court terme avec la perspective de dividendes cumulés 2023-2025 de près de 44% du cours actuel mais elle laissera à moyen terme Icade à la tête d'un portefeuille moins diversifié et clairement moins attractif assorti d'un dividende normatif en forte baisse (-18%)', conclut l'analyste.
Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
A la fois foncière tertiaire (patrimoine à 100% au 31/12/2023 de 6,8 MdsEUR) et promoteur (CA économique 2023 de 1,3 MdEUR), Icade est un acteur immobilier intégré opérant sur l'ensemble du territoire français. Partenaire de long terme, Icade répond aux évolutions des usages et met au coeur de son modèle les enjeux climatiques et la préservation de la biodiversité pour réinventer l'immobilier et contribuer à une ville plus durable.
Cotée (SIIC) sur Euronext Paris, Icade a pour actionnaire de référence le groupe Caisse des Dépôts.