Credit Suisse dégrade son opinion sur Honeywell International de 'surperformance' à 'neutre', tout en ramenant son objectif de cours de 243 à 226 dollars, dans le sillage d'une estimation de BPA pour 2022 réduite de neuf à 8,85 dollars.
'Nous continuons de penser que Honeywell constitue une entreprise de logiciels industriels de haute qualité, avec des activités de premier ordre dans chaque segment (après-marché aéronautique, contrôle du bâtiment, UOP, Intelligrated)', juge le broker.
'Toutefois, lorsque nous observons les actions à 'méga' capitalisation ayant un levier à la reprise aéronautique cyclique, nous percevons davantage de potentiel de hausse chez GE', poursuit Credit Suisse, qui passe à 'surperformance' sur ce dernier.
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Honeywell International Inc. est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation d'équipements industriels. Le groupe propose parallèlement des prestations de maintenance, d'assistance technique et d'ingénierie. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- équipements aéronautiques (37,2%) : moteurs, matériels et logiciels de navigation, systèmes de propulsion et de communication, composants satellitaires et spatiaux, équipements d'éclairage, roues, etc. Le groupe propose également des turbocompresseurs, pour véhicules automobiles ;
- matériaux et technologies de performance (31,4%) : polymères, fibres, résines, acides, additifs, catalyseurs, absorbants, matériels d'emballage de semi-conducteurs, matériaux de revêtement, etc. ;
- systèmes de contrôle et d'automatisation des bâtiments (16,4%) : systèmes de contrôle du chauffage et de la ventilation, alarmes anti-incendie, thermostats, systèmes de surveillance, etc. ;
- solutions de sécurité et d'optimisation de la productivité (15%) : équipements de protection individuelle, systèmes d'alerte, systèmes de détection de gaz, solutions informatiques, de collecte de données et d'impression thermique, systèmes d'automatisation des entrepôts et de la chaîne d'approvisionnement, solutions de gestion des données et des processus de production, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (57%), Europe (22%) et autres (21%).