La société suédoise de capital-investissement EQT enregistre des transactions presque record au Japon -execs
Le 19 octobre 2022 à 02:51
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La société de capital-investissement EQT, basée en Suède, a un nombre presque record d'opérations japonaises en cours de réalisation malgré les turbulences du marché, ont déclaré ses dirigeants, aidés par l'environnement financier relativement stable du pays et un flux de restructurations d'entreprises.
La forte activité d'EQT au Japon place la troisième plus grande économie du monde sous les feux de la rampe du capital-investissement à un moment où la hausse des coûts d'emprunt a supprimé les rachats aux États-Unis et en Europe après une année 2021 record. Elle souligne également le rythme croissant des rachats d'actifs par les grands noms de Japan Inc.
"Le flux d'opérations est actuellement aussi élevé que l'année dernière, lorsque les marchés (du capital-investissement) ont atteint des sommets", a déclaré à Reuters Tetsuro Onitsuka, partenaire basé à Tokyo de l'équipe de capital-investissement d'EQT en Asie.
EQT vient de conclure une transaction de 6,7 milliards de dollars pour acheter Baring Private Equity Asia (BPEA), basée à Hong Kong, combinant les activités de capital-investissement des deux sociétés en Asie pour une expansion mondiale. L'équipe fusionnée, BPEA EQT, compte 15 membres au Japon.
BPEA a déjà réalisé des opérations importantes au Japon, notamment le rachat de la société technologique Pioneer Corp. EQT, qui n'a pénétré le marché japonais que l'année dernière, conservera son partenariat distinct avec Japan Industrial Partners, l'un des soumissionnaires pour le rachat de Toshiba Corp.
Takanobu Hara, également associé de BPEA EQT à Tokyo, a déclaré dans la même interview que les scissions de conglomérats japonais et les rachats d'entreprises dirigées par des fondateurs continuent de représenter une grande partie de leurs transactions.
Ces dernières années, le Japon a connu une vague de ventes d'actifs non essentiels par des conglomérats tels que Hitachi Ltd et Panasonic Holdings Corp, mais M. Hara a déclaré que d'autres sont à venir.
"La première vague de carve-outs s'est principalement concentrée sur les entités opérant indépendamment au sein d'un groupe, comme les filiales cotées en bourse", a déclaré Hara. "Maintenant, nous voyons un nombre croissant de 'vrais' carve-outs, dans le sens où les conglomérats découpent des divisions commerciales de l'intérieur."
Onitsuka a ajouté que la situation financière relativement solide du Japon, grâce à l'appétit sain des banques nationales pour le financement des rachats, a contribué à maintenir le flux des opérations de capital-investissement.
Onitsuka et Hara ont refusé de commenter les offres d'achat de Toshiba.
Hitachi est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation d'équipements électroniques et industriels. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits et services se répartit comme suit :
- infrastructures sociales et systèmes industriels (24,7%) : ascenseurs, escalators, sites industriels, systèmes ferroviaires, unités de production d'énergie, etc. Le groupe propose également des services d'ingénierie et de construction de centrales nucléaires, hydroélectriques et thermiques ;
- produits et services informatiques et de télécommunications (20,1%) : intégration de systèmes, cloud computing, logiciels, serveurs, disques durs, PC, guichets automatiques, stations de base de communication de données, terminaux de paiement, etc. ;
- matériaux et composants (16,6%) : matériaux de semi-conducteurs, cartes de circuits imprimés, câbles, produits en cuivre et en acier forgé, matériaux magnétiques, produits de chimie organique et inorganique, etc. ;
- équipements de construction (10%) : excavatrices hydrauliques, chargeuses sur pneus, équipements miniers, etc. ;
- systèmes automobiles (9,4%) : systèmes de transmission, systèmes de contrôle, etc. ;
- produits électroniques (9,2%) : composants de fibre optique, tubes d'écrans, équipements de mesure et de test, matériel médical, équipements de fabrication de semi-conducteurs, etc. ;
- équipements domestiques (4,7%) : équipements de chauffage et de climatisation, réfrigérateurs, machines à laver, etc. ;
- autres (5,3%) : notamment services de transport et services logistiques.
La répartition géographique du CA est la suivante : Japon (49,2%), Asie (21,3%), Amérique du Nord (12,7%), Europe (10,8%) et autres (6%).