HDFC BANK LIMITED 
L'accord de la HDFC Bank avec la société de financement immobilier HDFC Ltd, qui détient environ 21 % du créancier, s'appuiera sur ses 68 millions de clients et élargira considérablement son portefeuille de prêts immobiliers tout en ouvrant la voie à des prêts plus importants.
Elle aidera également HDFC Bank à réduire l'écart avec le créancier public et son grand rival, State Bank of India, tout en stimulant la concurrence dans le domaine des prêts immobiliers, car les gens augmentent leurs achats avec le recul de la pandémie.
L'accord sera bénéfique pour les deux entreprises, mais particulièrement pour HDFC Ltd, a déclaré Asutosh Mishra, analyste de recherche chez Ashika Stock Broking.
"(HDFC Ltd) était en concurrence avec des entreprises comme State Bank of India sur un marché du prêt immobilier concurrentiel, ce qui a entraîné une pression sur les marges en raison des désavantages de son coût des fonds", a-t-il déclaré.
Après la crise de 2018 dans le secteur de la finance non bancaire qui a secoué le système financier indien, la banque centrale a publié en novembre des directives permettant aux grands créanciers fantômes bien gérés d'être convertis en banques.
Les actions de HDFC Bank ont clôturé en hausse de 10 % lundi, donnant à l'entreprise une valeur marchande de 9,18 trillions de roupies (121,66 milliards de dollars), tandis que HDFC Ltd a bondi de 9,3 % pour une valorisation de 4,85 trillions de roupies.
Les actionnaires de HDFC Ltd recevront 42 actions de la banque pour 25 actions détenues, ce qui leur donnera la propriété de 41% de HDFC Bank, qui deviendra une société publique à part entière puisque la participation de la société de financement du logement dans le créancier sera annulée dans l'opération.
La participation étrangère représentera 65-67% de la société fusionnée, ce qui donnera aux investisseurs étrangers la possibilité d'acheter jusqu'à 8% supplémentaires, ce qui a également contribué à faire monter le prix de l'action, a déclaré Siddharth Purohit, gestionnaire de fonds chez InvesQ Investment Advisors.
"La valeur de HDFC Ltd est de 60 milliards de dollars. Si vous enlevez la part de leur participation dans notre société, cela revient à 40 milliards de dollars et c'est la valeur de la transaction", a déclaré le PDG de HDFC Bank, Sashidhar Jagdishan, qui dirigera la société fusionnée, lors d'une conférence de presse.
Cela constituerait la plus grande fusion-acquisition du secteur bancaire au niveau mondial depuis avril 2007, selon les données de Refinitiv.
UN BILAN PLUS IMPORTANT
La HDFC Bank est actuellement largement axée sur la vente au détail, mais le bilan de 237 milliards de dollars de la société fusionnée lui permettra de souscrire des prêts plus importants, notamment pour les infrastructures.
La fusion, qui devrait être achevée au cours du deuxième ou du troisième trimestre de l'exercice financier débutant en avril 2023, augmenterait le portefeuille de prêts de HDFC Bank de 40 % et la valeur marchande de la société combinée passerait à environ 160 milliards de dollars aux prix actuels, a déclaré Jefferies dans une note.
Le président du conseil d'administration de HDFC Ltd, Deepak Parekh, a déclaré que HDFC Bank a écrit à la banque centrale pour demander un délai supplémentaire afin de répondre à certaines exigences réglementaires telles que les normes révisées du Cash Reserve Ratio et du Statutory Liquidity Ratio suite à la fusion.
Le créancier a également demandé des éclaircissements sur la question de savoir si certaines filiales devraient être cédées lorsqu'il y a un chevauchement des activités des deux sociétés.
J.P. Morgan, Goldman Sachs et Citi étaient parmi les conseillers financiers de la HDFC Bank pour la transaction, tandis que Credit Suisse, Kotak Securities et Jefferies étaient parmi les conseillers de HDFC Ltd. (1 $ = 75,5120 roupies indiennes)
