Oddo a conservé sa recommandation Neutre et son objectif de cours d'un euro sur Groupe Partouche. Le casinotier a réalisé au premier semestre 2013 un résultat net part du groupe qui ressort en nette amélioration à 3,9 millions d'euros, contre une perte de 0,1 million au premier semestre 2012. La marge opérationnelle a reculé, passant de 8,7% à 8% en un an.


Le principal point d'attention reste la dette : le groupe a remboursé pour 12,5 millions d'euros de sa dette bancaire sur la période, conformément à l'échéance prévue. De nouvelles négociations ont cependant déjà été entamées avec les créanciers afin de permettre au groupe d'avoir un peu plus de temps pour réaliser son programme de cession d'actif.

A fin avril 2013, l'endettement net s'élève à 203,1 millions, contre 193,2 millions au premier semestre 2012.

En substance, cette publication pointe toujours selon le courtier les difficultés du groupe à se désendetter, avec un opérationnel qui se dégrade malgré les restructurations menées en interne, et le programme de cessions d'actifs qui tarde toujours à se matérialiser.