Groupe Flo, le leader de la restauration commerciale à thème maintient un business model prometteur. Les chaînes de restauration du groupe connues notamment sous les noms d’Hippopotamus et Tablapizza, gagnent des parts de marché face aux acteurs indépendants et semblent présenter un potentiel de croissance encore conséquent. Le groupe a démontré sa forte capacité à générer de la marge grâce à des modèles économiques innovant qui changent la donne dans les habitudes de consommation.

L’année 2010 aura été marquée par une augmentation de 150% de la marge nette, portée notamment par la centralisation des achats et le recours au temps partiel dans la majorité des chaînes. Les estimations de bénéfice net par action pour 2011 ont d’ailleurs fait un bon de +28% depuis le début de cette année, ramenant le PER du groupe à 12.1 pour une valeur d’entreprise s’estimant à 80% du chiffre d’affaires annuel. Ces niveaux de valorisation devraient laisser au titre un potentiel d’appréciation encore conséquent compte tenu des nouvelles perspectives de croissance du consensus.
 
Sur la place parisienne, les investisseurs ont salué les résultats annuels de mars après une envolée de 17% en seulement quelques jours. En données journalières, le titre a démontré sa forte résistance à un contexte économique mitigé et consolide depuis début mars sous sa résistance moyen-terme de 6.22 EUR. Les adeptes d’analyse technique pourront identifier la formation d’un triangle ascendant sous ce niveau de résistance, avec les 6.7 EUR comme objectif théorique.
 
Dans ce contexte, on pourra initier de nouvelles positions d’achat sur le titre en cas de franchissement confirmé des 6.22 EUR en clôture journalière, avec les 6.7 EUR comme premier objectif, puis 7.1 EUR à plus longue échéance. Un enfoncement des 6 EUR ramènerait notre opinion à neutre sur la valeur.