GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA 
Le 17 mars 2017 - Après 17h45
Information réglementée Résultats de l'année 2016- Augmentation de 12 % de l'actif net ajusté à EUR 17,0 milliards
- Investissements pour un montant total de EUR 1,6 milliard, principalement dans des participations existantes, et cessions de participations pour EUR 2,5 milliards
- Résultat net consolidé négatif de EUR 458 millions, notamment en raison de l'impact comptable de la dépréciation enregistrée sur la participation en LafargeHolcim
- Dividende proposé en hausse de 2,4 %, à EUR 2,93 par action
-
Position de trésorerie nette de EUR 225 millions
Fin décembre
2016
2015
Principales données financières1
En EUR millions(Quote-part groupe)
2016/2015
2016
2015
Résultat net consolidé
(458)
1.026
(1.484)
(2,95)
6,61
Cash earnings
440
462
(22)
2,73
2,86
Dividende
461
12
2,933
2,86
Actif net ajusté
1.804
105,31
94,13
Capitalisation boursière
143
79,72
78,83
Décote
8,0 %
Trésorerie nette/(Endettement net)
225
(740)
965
Loan to Value
0,0 %
4,7 %
(4,7 %)
16.992
12.863
15.188
12.720
24,3 %
16,3 %
Le Conseil d'Administration du 17 mars 2017 a arrêté les états financiers consolidés IFRS de GBL pour l'année 2016. Ils seront présentés à l'Assemblée Générale Ordinaire du 25 avril 2017, laquelle se prononcera notamment sur la distribution d'un dividende brut relatif à l'exercice 2016 de EUR 2,93 par action, en hausse de 2,4 % par rapport à l'année précédente.
En commentant les opérations et les résultats de l'année 2016, les Administrateurs-Délégués, Ian Gallienne et Gérard Lamarche, ont déclaré :
« Nonobstant de nombreuses tensions aux niveaux politique et macroéconomique, 2016 a été marquée par une bonne tenue des marchés boursiers, notamment soutenus par l'action des banques centrales américaine et européenne, se reflétant dans la croissance de l'actif net ajusté de GBL de 12 %. L'ensemble des participations de GBL se sont bien comportées, tant d'un point de vue boursier qu'opérationnel. La mise en œuvre de la stratégie de diversification s'est poursuivie, l'année 2016 ayant été principalement marquée par la poursuite de la monétisation des participations dans le secteur énergétique (EUR 2.287 millions de cessions de titres Total et ENGIE) et le renforcement des positions en adidas, Ontex, SGS et Umicore (pour un montant global de EUR 1.055 millions). Par ailleurs, Burberry a annoncé le 28 février 2017 que GBL a franchi le seuil de 3 % des droits de vote de la société.
1 Tous les indicateurs alternatifs de performance sont définis dans le lexique disponible à l'adresse suivante : http://www.gbl.be/fr/lexique
2 Le calcul par action se base sur le nombre d'actions émises au 31 décembre 2016 (161,4 millions), mis à part pour le résultat net par action qui se réfère, en application des IFRS, au nombre moyen pondéré de base (155,4 millions en 2016)
3 Sous réserve de l'approbation par l'Assemblée Générale Ordinaire du 25 avril 2017
L'évolution anticipée des cash earnings, en baisse de 4,6 % à EUR 440 millions, reflète essentiellement la moindre contribution de la participation à haut rendement dans Total suite aux cessions significatives réalisées en 2015 et 2016. Le résultat net est négatif en raison des éléments exceptionnels reconnus au cours de l'année. Consécutivement à la poursuite de la monétisation de la participation en Total, GBL dispose, au 31 décembre 2016, d'une position de trésorerie nette de EUR 225 millions et d'un solide profil de liquidité de EUR 3,5 milliards. Le redéploiement des produits de ces cessions, sous la forme d'investissements dans de nouvelles participations ou de renforcement de positions existantes, demeure une priorité pour GBL et contribuera au maintien de la politique dividendaire et à la solidité financière du groupe.
Gage de la résilience de ses résultats et de la confiance en sa stratégie, GBL proposera à l'Assemblée Générale Ordinaire une augmentation de 2,4 % du dividende brut, à EUR 2,93 par action.
- Evolution du portefeuille, situation financière et actif net ajusté de GBL
-
Faits marquants de 2016
Participations Stratégiques
Durant le premier trimestre 2016, GBL a cédé une fraction complémentaire de titres Total représentant 1,1 % du capital de ce groupe (27,5 millions d'actions pour un montant brut de EUR 1,1 milliard) et générant une plus-value consolidée de EUR 428 millions. Ces cessions ont été réalisées d'une part, par des ventes au gré des opportunités (10,4 millions de titres) et d'autre part, par un placement privé par voie de construction accélérée d'un livre d'ordres réservé aux investisseurs institutionnels (17,1 millions de titres). Durant le quatrième trimestre 2016, GBL a cédé, à l'échéance de ventes à terme, 16,0 millions de titres (soit 0,7 % du capital) pour un montant net de EUR 666 millions, ce qui a engendré une plus-value consolidée de EUR 304 millions.
En 2016, GBL a racheté 6.910 obligations échangeables en actions ENGIE pour une valeur nominale de EUR 691 millions. Au quatrième trimestre 2016, GBL a cédé, à l'échéance de ventes à terme, 42,7 millions de titres ENGIE pour un montant net de EUR 572 millions, générant une moins-value consolidée de EUR 11 millions. Des ventes à terme portant sur 4,5 millions de titres ont également été conclues durant cette période pour un montant net de EUR 55 millions. Celles-ci ont généré, à leur échéance, en janvier 2017, un résultat nul.
GBL a poursuivi la montée au capital d'adidas. Au 31 décembre 2016, GBL détient 7,5 % de cette société (4,7 % à fin décembre 2015), pour une valeur de marché de EUR 2,4 milliards. L'Assemblée Générale d'adidas du 12 mai 2016 a approuvé l'entrée de Ian Gallienne au Conseil de Surveillance de la société. Eu égard à l'importance de cette participation et de la présence de GBL au sein du Conseil de Surveillance, adidas est considéré comme une Participation Stratégique depuis le 30 juin 2016.
GBL s'est légèrement renforcée au capital d'Umicore et détient 17,0 % du capital de la société au 31 décembre 2016 (16,6 % à fin décembre 2015), pour une valeur de marché de EUR 1,0 milliard. Le 26 avril 2016, l'Assemblée Générale d'Umicore a nommé Colin Hall Administrateur, conférant à GBL un deuxième représentant au Conseil d'Administration de la société. Au vu de la taille de cette participation et de la présence de GBL au sein du Conseil d'Administration, Umicore est considéré comme une Participation Stratégique depuis le 30 septembre 2016.
Imerys a annoncé, le 11 décembre 2016, le projet d'acquisition de Kerneos, leader mondial des liants à haute performance à base d'aluminate de calcium, auprès d'Astorg pour un montant total estimé en valeur d'entreprise de EUR 880 millions. Cette opération, entièrement financée sur les ressources disponibles d'Imerys, reste soumise à la consultation des organes représentatifs du personnel ainsi qu'à l'approbation des autorités réglementaires concernées.
Enfin, GBL a également augmenté sa participation dans SGS. Au 31 décembre 2016, elle détient 16,2 % de cette société (15,0 % à fin décembre 2015), pour une valeur de marché de EUR 2,4 milliards.
Investissements Pépinière
GBL a notifié à Ontex, le 19 mai 2016, avoir franchi le seuil de 15 % dans le capital de la société. Au 31 décembre 2016, GBL détient 19,98 % du capital (7,6 % au 31 décembre 2015), pour une valeur de marché de EUR 423 millions.
Au 31 décembre 2016, le groupe détient 2,95 % du capital de Burberry pour une valeur de marché de EUR 230 millions.
Sienna Capital
Ergon Capital Partners III (ECP III) a acquis, en mars 2016, une participation indirecte majoritaire dans la société Financière Looping Holding S.A.S. (« Looping »). Avec un chiffre d'affaires d'environ EUR 60 millions, Looping est un leader européen sur le marché des parcs de loisirs. ECP III a également conclu des accords durant le deuxième trimestre 2016 relatifs à la vente de De Boeck Education SA, De Boeck Digital SA et Larcier Holding SA, générant une plus-value de cession de EUR 51 millions (quote-part GBL). De plus, en juillet 2016, ECP III a levé EUR 150 millions, augmentant la taille du fonds à EUR 500 millions. Cette levée a été souscrite par Sienna Capital pour EUR 100 millions, ainsi que par d'autres investisseurs institutionnels européens de premier plan. Enfin, en décembre 2016, ECP III a acquis une participation indirecte majoritaire dans la société Deutsche Intensivpflege Holding GmbH (DIH), l'un des principaux prestataires de soins intensifs ambulatoires en Allemagne.
En mars 2016, un groupe d'investisseurs mené par Sagard a annoncé avoir signé un accord avec Denis Dumont, fondateur et actionnaire majoritaire de Grand Frais, pour acquérir une participation minoritaire dans Prosol, la maison-mère du groupe. Grand Frais est une chaîne de magasins français spécialisée dans la vente de produits frais. Sagard et Equistone se sont également engagés à céder FläktWoods à Triton. Cette transaction, finalisée en octobre 2016, a généré une plus-value consolidée de EUR 12 millions (quote-part GBL). Enfin, au cours du quatrième trimestre 2016, Sagard 3 a levé EUR 404 millions de capital supplémentaire, souscrit par Sienna Capital pour EUR 17 millions, ainsi que par neuf autres investisseurs institutionnels européens.
Au 31 décembre 2016, à travers son fonds KCO I renommé KCO III, Kartesia a investi EUR 468 millions dans des opérations primaires et secondaires. De plus, Kartesia a lancé un nouveau fonds d'investissement (KCO IV), dans lequel Sienna Capital s'est engagé à contribuer un montant de EUR 150 millions.
En juin 2016, Mérieux Développement via Mérieux Participations II («MPII») a acquis une participation minoritaire pour EUR 22 millions dans Novacap, acteur international de la chimie. MPII a également pris, en novembre 2016, une participation minoritaire pour un montant total de EUR 15 millions dans Le Noble Age, une entreprise française active dans le secteur des soins de santé.
En 2016, PrimeStone a finalisé six nouveaux investissements. Elle a, entre autres, investi dans (i) Volution, un fournisseur de systèmes de ventilation, et (ii) Johnson Services Group, un fournisseur de services liés au textile aux entreprises et aux consommateurs au Royaume-Uni.
En partenariat avec l'actionnaire majoritaire JAB Holding Co, BDT Capital Partners a finalisé, en mars 2016, l'acquisition de Keurig Green Mountain via son fonds II. Avec un panel de plus de 80 marques et 575 spécialités de boissons, Keurig est un groupe actif dans les systèmes personnalisés de boissons. En octobre 2016, BDT Capital Partners II a pris une participation dans Lou Malnati's Pizzeria, une enseigne de pizza « Chicago-style ». Elle a également, en décembre 2016, investi dans Athletico Physical Therapy, l'un des plus importants fournisseurs de services de réadaptation orthopédique aux États-Unis.
- Situation financière
Compte tenu des désinvestissements (EUR 2.453 millions) et des cash earnings, partiellement compensés par les investissements réalisés (principalement dans adidas, Ontex, Sienna Capital, Burberry, SGS et Umicore pour EUR 1.574 millions) et par le paiement du dividende (EUR 461 millions), GBL présente, au 31 décembre 2016, une trésorerie nette de EUR 225 millions (endettement net de EUR 740 millions au 31 décembre 2015). La trésorerie nette (hors autocontrôle) se détaille comme suit :
EUR millions 31 décembre 2016 31 décembre 2015Emprunt obligataire Tirage sur les lignes de crédit bancaire Obligations échangeables ENGIE Obligations convertibles GBL Autres |
Endettement brut |
Trésorerie brute (hors autocontrôle) |
Trésorerie nette/(Endettement net) |
350 | 350 |
- | 200 |
306 | 1.000 |
450 | 450 |
43 | 31 |
1.150 | 2.031 |
1.375 | 1.291 |
225 | (740) |
La durée moyenne pondérée de la dette brute s'établit à 1,3 année à fin décembre 2016 (1,7 année à fin 2015).
Au 31 décembre 2016, les lignes de crédit confirmées s'élèvent à EUR 2.150 millions (entièrement non tirées) et arrivent à maturité en 2021.
Cette situation ne comprend pas les engagements résiduels de la société envers Sienna Capital qui s'élèvent à EUR 601 millions à fin décembre 2016 (EUR 413 millions au 31 décembre 2015).
Enfin, au 31 décembre 2016, l'autocontrôle porte sur 5.924.416 actions1 et représente 3,7 % du capital émis (3,8 % à fin 2015).
1 Dont 5 millions d'actions propres détenues en sous-jacent des obligations convertibles GBL
La Sté GBL - Groupe Bruxelles Lambert SA a publié ce contenu, le 17 mars 2017, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le29 mars 2017 15:44:12 UTC.
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