Esker est un éditeur de logiciels de dématérialisation de documents (factures, bons de commandes, bulletins de paie...). Leader mondial, la société commercialise des solutions logicielles et des services à la demande (Saas) destinés à automatiser le traitement de bout en bout de tous les types de processus documentaires. Cela permet en quelque sorte la sous-traitance du service courrier d’une entreprise.

Créé en 1985, Esker a réalisé en 2011 un chiffre d’affaires de 36 millions d’euros. Les États-Unis représentent le plus gros marché avec 40% des ventes du groupe, ce qui lui procure une exposition dollar plutôt positive actuellement. La France génère 34% des revenus et le Royaume-Uni 7%.

Fondamentalement le titre présente de nombreux atouts. La croissance régulière du chiffre d’affaires permet d’afficher des perspectives attrayantes (+9% de croissance depuis 5 ans), les marges d’exploitation sont revues à la hausse pour les exercices suivants passant de 10.5% en 2011 à une estimation de 11.90% pour 2013. De plus, la situation bilancielle est solide avec une trésorerie nette proche des 10 millions d’euros.
Les notations Surperformance confirment, par ailleurs, la solidité et la bonne visibilité du groupe.

Techniquement le titre reste bien orienté sous tous les horizons de temps. Cette bonne tendance se confirme par le soutien d’une oblique haussière et par l'orientation des moyennes mobiles à la hausse. Aussi, la dernière consolidation a permis au consensus acheteur de reprendre la main au contact de la zone des 7.6 EUR.
Les investisseurs actifs sur les Small-Caps pourront initier une position acheteuse sur le dossier avec comme objectif dans un premier temps les 9 EUR puis de manière plus ambitieuse viser le franchissement du niveau.
Un stop de protection sera placé sous les 7.70 EUR .