Orpea : donne des précisions sur les rapports d’expertise du cabinet Ledouble
Le 26 juin 2023 à 16:29
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Orpea (+17,65% à 2,35 euros) occupe la tête de l’indice SBF120 après la publication vendredi soir de deux rapports d’expertise du cabinet Ledouble sur la valorisation du groupe de maisons de retraite. Le cabinet estime que la valorisation du groupe en continuité d’exploitation serait située « entre 6 et 7 milliards d’euros » tandis que la valorisation du même groupe en situation liquidative serait comprise entre 2,6 et 3,7 milliards d’euros. Devant la flambée du titre, la direction d'Orpea a donné des précisions sur ces deux rapports.
Devant la montée du titre, la direction d'Orpea déclare dans un communiqué diffusé à 15h45 qu'elle " invite les investisseurs, ses actionnaires et ses créanciers à prendre connaissance de l'intégralité du contenu des deux rapports ", car " les informations parcellaires extraites par certains articles dans la presse ne permettent pas d'avoir une appréciation juste de la valeur actuelle des actions de la société ".
La direction souligne que les chiffres indiqués dans le communiqué de presse publié vendredi soir ne sont "pas des valorisations de capitaux propres" et que " dans chacun" des scénarios retenus, " la valeur économique actuelle des capitaux propres est négative ".
S'agissant de l'approche en continuité d'exploitation du groupe Orpea, la valeur d'entreprise, estimée par le cabinet Ledouble entre 6 milliards et 7 milliards d'euros, " est à mettre en regard des 9,7 milliards d'euros de dettes financières du groupe Orpea au 31 décembre 2022 " souligne la direction.
L'approche en situation liquidative d'Orpea SA vise quant à elle à adresser un scenario dans lequel le plan de sauvegarde accélérée ne serait pas adopté, " entrainant une liquidation de la société par réalisation des actifs pris isolément ou par cession de l'ensemble des actifs d'Orpea SA à un repreneur ". Selon cette approche, la valeur d'entreprise de la société, estimée par le cabinet Ledouble entre 2,6 milliards d'euros et 3,7 milliards d'euros, " est à mettre en regard des 7,4 milliards d'euros de dettes financières de la Société Orpea SA au 31 décembre 2022 ".
Cet état de fait explique le traitement réservé aux actionnaires dans le plan de sauvegarde accélérée de la société, souligne la direction d'Orpea. Aux termes du plan de sauvegarde accélérée de la société, les actionnaires existants " seront massivement dilués par l'entrée au capital des créanciers non sécurisés ainsi que de nouveaux investisseurs ". Les augmentations de capital prévues dans le plan de sauvegarde s'effectueront à des prix variant de 0,607 à 0,013 euro par action nouvelle en fonction des scénarios.
EMEIS (ex ORPEA) est le leader européen de la prise en charge globale de la dépendance. Le groupe assure l'exploitation de maisons de retraite, de cliniques de soins de suite et de cliniques de psychiatrie. A fin 2023, EMEIS dispose d'un réseau de 1 031 établissements (93 470 lits) implantés en France-Benelux-Royaume Uni-Irlande (574 établissements ; 45 431 lits), en Europe centrale (247 ; 24 316 lits), en Europe de l'Est (124 ; 12 764 lits), en Péninsule ibérique et en Amérique latine (83 ; 10 394 lits), en Chine (2 ; 154 lits) et aux Emirats arabes unis (1 ; 36 lits).
Au 31 décembre 2023, la valeur économique totale du patrimoine immobilier s'établit à 6,3 MdsEUR.
La répartition géographique du CA est la suivante : France-Benelux-Royaume Uni-Irlande (58,4%), Europe centrale (26%), Europe de l'Est (9,9%), Péninsule ibérique et Amérique latine (5,5%) et autres (0,2%).