En repli en début de séance, Derichebourg progresse désormais de 0,43% à 2,551 euros après la publication d'une perte annuelle de 32,1 millions d'euros au titre de son exercice 2013, après un bénéfice net de 46,5 millions en 2012. La conjoncture difficile a lourdement pesé sur la performance de sa branche Environnement (76% du chiffre d'affaires global l'an dernier). Le résultat opérationnel courant a, lui, reculé de 53% à 30,3 millions, tandis que l'Ebitda courant s'est inscrit en baisse de 23,1% à 106,7 millions.
La marge d'Ebitda dans l'Environnement est passée de 5,6 à 4,4%, affectée par un effet prix défavorable lié à la fois à la baisse de la demande, notamment de la part de la Chine sur les métaux non ferreux, et par un cours du dollar plus bas que sur l'exercice précédent. En revanche, la marge d'Ebitda courant dans les Services aux Entreprises s'est améliorée, passant de 2,8 à 3,8%.
Du côté des bonnes nouvelles, Derichebourg a divisé par deux son endettement financier grâce à la cession de sa filiale de services aux aéroports Servisair pour 305 millions. L'endettement financier net du groupe représente désormais moins de 3 fois l'Ebitda courant du groupe.
Le groupe attend une reprise progressive des volumes dans l'Environnement au cours de l'exercice. La dynamique positive des Services aux Entreprises devrait selon lui se poursuivre, à un rythme néanmoins ralenti par rapport aux tendances constatées lors de l'exercice clôturé. Les prix et les marges restent sous pression dans les deux activités marquées par une forte concurrence, a toutefois prévenu le groupe.
Evoquant une visibilité limitée alors que le groupe ne constate pas de signe d'amélioration sur le front des volumes et des prix, Oddo a conservé sa recommandation Alléger et son objectif de cours de 2,4 euros sur la valeur.
Moins sévère, Gilbert Dupont a relevé son objectif de cours de 2,2 à 2,5 euros tout en réitérant sa recommandation Alléger. Le broker a relevé ses prévisions 2014/2015 après des résultats annuels supérieurs à ses attentes.
Derichebourg est spécialisé dans les prestations de services environnementaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de recyclage (94,7%) : collecte et recyclage de métaux ferreux (48% du CA) et de métaux non ferreux (46,8%). Le solde du CA (5,2%) concerne les prestations de gestion et de valorisation des biens d'équipement et de consommation en fin de vie, des chutes de production et des déchets industriels ;
- prestations de services aux collectivités (5%) ;
- autres (0,3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (70,2%), Europe (24,1%) et Amériques (5,7%).
En avril 2023, le groupe a cédé l'activité prestations de services aux entreprises à Elior Group.
DERICHEBOURG 
