Crossject : Résultats annuels 2016 & Augmentation de capital

effectifs de 70%) alors que la consommation nette de

cash générée par l'activité a baissé de 10%

• Focalisation sur les médicaments d'urgence, aux US et en Europe

• Lancement d'une augmentation de capital de 4,3 millions d'euros, avec maintien du DPS1, au prix de 4,5€ par action, garantie à 75% par l'actionnaire de référence

9 mars 2017

Le Conseil de Surveillance, présidé par Philippe Monnot, réuni le 8 mars 2017 a examiné les comptes arrêtés par le Directoire. L'exercice 2016 a permis à la Société de réaffirmer son positionnement sur les médicaments d'urgence et de mobiliser ses atouts en vue de son accès aux marchés américain et européen.

1 DPS : Droit Préférentiel de Souscription

2016, une année d'avancées majeures :

• Au niveau du management avec l'intégration dans son Directoire de 3 nouveaux membres, le Dr Isabelle Villéger), Directeur Qualité et Réglementaire, Olivier Giré, Directeur Commercial, et Henri de Parseval, Directeur Production et Supply Chain ;

• Au niveau technologique, avec 4 nouveaux brevets pour sécuriser la propriété intellectuelle de la Société dont un brevet de formulation ;

• Démonstration par IRM2 de la puissance de ZENEO® en injection intramusculaire, même chez des sujets corpulents, conférant à la Société un avantage compétitif attendu pour 3 produits de son portefeuille : ZENEO® Adrenaline (choc allergique/anaphylactique), ZENEO® Midazolam (crise d'épilepsie) et ZENEO® Hydrocortisone (insuffisance surrénalienne aigüe) ;

• Au niveau industriel, les activités non pharmaceutiques (trempe des tubes et assemblage de l'actionneur) ont été internalisées sur le site industriel de CROSSJECT à Gray, les opérations pharmaceutiques préparatoires étant internalisées sur le nouveau site de CROSSJECT à Dijon. Les opérations pharmaceutiques quant à elles (fabrication de la solution médicamenteuse, remplissage aseptique et assemblage final) sont externalisées chez CENEXI, qui investit à cet effet plus de 5 millions d'euros ;

• Nouveau quartier général de CROSSJECT dans le technopôle de Dijon, proche du CHU3. Ce bâtiment de 1 800m² regroupe les bureaux, laboratoires de R&D, et certaines activités industrielles à caractère pharmaceutique ;

• Re-priorisation du portefeuille de 7 produits, mettant en avant les produits d'urgence et la capacité à signer des accords de licence avec paiement « upfront » pour le territoire américain.

  2 Imagerie à Résonnance Magnétique

  3 CHU : Centre Hospitalier Universitaire

  Des résultats annuels 2016 proches de ceux de 2015, alors que la Société a réalisé des développements structurants

  Compte de résultat au 31 décembre 2016 (comptes audités)

  Compte de résultat	2016	2015
  € milliers, au 31 décembre
  Produits d'exploitation	1 427	2 369
  Production Stockée	(363)	761
  Production immobilisée	1 310	1 151
  Subventions d'exploitation	112	435
  Autres produits d'exploitation	367	22
  Charges d'exploitation	(8 718)	(9 382)
  Frais de personnels	(2 380)	(1 726)
  Impôts et taxes	(71)	(45)
  Achats et charges	(4 494)	(5 327)
  Autres charges d'exploitation	(0)	(777)
  Dotations aux amortissements et provisions	(1 773)	(1 507)
  Résultat d'exploitation	(7 291)	(7 013)
  Résultat financier	(1 059)	292
  Résultat exceptionnel	592	(12)
  Impôts sur les sociétés	(1 095)	(1 045)
  Résultat net	(6 663)	(5 687)

  Au 31 décembre 2016, la Société a renforcé ses effectifs qui s'établissent à 39 collaborateurs en hausse de 70% (dont 21 cadres et 11 agents de maîtrise) contre 23 un an plus tôt (dont 13 cadres et 6 agents de maîtrise) ce qui renforce considérablement la structure actuelle de la Société.

  La variation des produits d'exploitation est due pour l'essentiel à la variation de la production stockée ; en 2015 CROSSJECT avait pour la première fois constitué un stock d'une valeur de 760 milliers d'euros qui s'est stabilisé à 398 milliers d'euros à la clôture de l'exercice 2016.

  Parallèlement, les charges d'exploitation sont en repli de 7,1% à -8 718 milliers d'euros sur l'exercice. Si les charges de personnel augmentent naturellement avec les recrutements de la Société pour étoffer principalement, l'équipe pharmaceutique, les autres charges et charges externes sont en baisse. Au total, la baisse des produits d'exploitation est en partie compensée par celle des charges et permet au résultat opérationnel d'atteindre un niveau proche de celui de l'an passé à -7 291 milliers d'euros contre -7 013 milliers d'euros au 31 décembre 2015, soit une baisse de 4%, et, conforme aux anticipations du management.

  Le résultat financier de 2016 est une perte de 1 059 milliers d'euros contre un profit de 292 milliers d'euros au 31 décembre 2015, et intègre quant à lui une forte augmentation des dotations aux amortissements et

  provisions pour -1 044 milliers d'euros, contre -14 milliers d'euros au 31 décembre 2015, correspondant à la dépréciation des actions en autocontrôle.

  Sur 2016, CROSSJECT enregistre un résultat exceptionnel de 592 milliers d'euros contre une perte nette de 12 milliers d'euros en 2015, qui résulte de la conclusion d'un protocole d'accord transactionnel avec un prestataire.

  Au total, après prise en compte du produit fiscal (Crédit Impôt Recherche - CIR - de 1,1 million d'euros contre 1 million d'euros un an plus tôt), le résultat net de la Société est une perte de 6,7 millions d'euros contre 5,7 millions d'euros au 31 décembre 2016.

  Au 31 décembre 2016, le montant des fonds propres de CROSSJECT s'élève à 6,3 millions d'euros contre 8,8 millions d'euros au 31 décembre 2015 et intègre la perte nette de 6,7 millions d'euros de l'exercice 2016. Sur la période, les flux nets de trésorerie générés par l'activité restent maitrisés (-4,4 millions d'euros au 31 décembre 2016 contre -4,8 millions d'euros au 31 décembre 2015).

  Au cours de l'exercice 2016, la Société a investi 6 millions d'euros (dont 3,8 millions d'euros sont liés à l'acquisition du nouveau bâtiment industriel de CROSSJECT) qui ont été financés par un flux net de trésorerie lié aux opérations de financement de 8 millions d'euros (dont 4,1 millions d'euros reçus dans le cadre de la ligne de financement en fonds propres). Au total, la trésorerie et équivalents est de 2,6 millions d'euros au 31 décembre 2016 contre 5,2 millions d'euros au 31 décembre 2015.

  Rappelons qu'en 2017, le contrat ANVAR Bourgogne (en date du 20 février 2003) : prévoit le remboursement de 462,5 milliers d'euros par la Société.

  Parallèlement, au 31 décembre 2016, CROSSJECT dispose des leviers financiers suivants :

  1/ Sur 2017 : 3,1 millions d'euros sont à recevoir cette année
• Programme Urge-Inject 2 (Rapid) : 170 milliers d'euros ont déjà été encaissés dans le cadre de ce programme postérieurement à la clôture (567 milliers d'euros sur 3 ans).

• Programme d'investissements d'Avenir PIAVE (accordé le 30 Octobre 2015) : 58 milliers d'euros de subventions en 2017 auxquels s'ajoutent 2,82 millions d'euros d'aide remboursable sont à recevoir (soit près de 2,9 millions d'euros). A ce jour, la Société a enregistré le paiement de 109 milliers d'euros de subventions sur les 210 milliers d'euros maximum prévus et 827 milliers d'euros d'aide remboursable sur les 6,457 millions d'euros maximum. Rappelons que le 6 mars 2017 CROSSJECT a annoncé avoir reçu l'autorisation des autorités de santé concernées pour procéder à l'étude de bioéquivalence de ZENEO® Midazolam sur des volontaires sains. Cette autorisation constituant le principal jalon pour le versement de la 2ème tranche de 2,9 millions d'euros (subventions et avance précédemment citées) du financement PIAVE accordé par Bpifrance.

• CROSSJECT détient 178 078 titres en autocontrôle.

Par ailleurs, la Société dispose également d'une ligne de financement en fonds propres mise en place avec Kepler Cheuvreux début mai 2016 prévoyant qu'un total de 1 200 000 bons pouvaient être exercés générant la création de 1 200 000 actions. Au 31 décembre 2016, 560 000 bons restaient à exercer. A mi-mars 2017, le nombre de bons restant à exercer est de 145 000.