Les dirigeants de la banque craignent que le créancier suisse, fragilisé par des scandales, ne soit contesté par des investisseurs exigeant son démantèlement, ou que sa valeur boursière en baisse ne fasse de lui la cible d'une OPA étrangère hostile, ont déclaré ces personnes.

Le nouveau président, Antonio Horta-Osorio, a annoncé une révision stratégique à la fin du mois d'avril, déclarant aux investisseurs qu'il prendrait le temps de prendre les décisions difficiles qui s'imposent.

Les dirigeants de la banque doivent se réunir la semaine prochaine, a indiqué une source, tandis qu'une autre personne ayant connaissance du dossier a déclaré que les cadres supérieurs souhaitaient examiner les propositions de restructuration début juillet.

La banque suisse a dû revoir ses activités après avoir perdu plus de 5 milliards de dollars dans la ruée pour dénouer les transactions du family office Archegos. Elle fait face à une avalanche de poursuites judiciaires pour avoir aidé des clients à investir 10 milliards de dollars dans des obligations émises par la société de financement de la chaîne d'approvisionnement Greensill Capital, qui a fait faillite.

Les actions de la banque ont chuté de plus d'un quart depuis début mars, lorsque ses problèmes avec Greensill ont été révélés.

"Credit Suisse a besoin d'un accord de fusion tout de suite", a déclaré à Reuters une personne ayant connaissance des réflexions de la banque.

"Il y a une inquiétude croissante à Zurich que les investisseurs activistes s'en prennent à eux s'ils ne bougent pas".

Certains cadres ont débattu de mesures telles que la scission de sa banque locale suisse pour préparer le reste de l'activité à une fusion, la réduction de la banque d'investissement ou la vente de son activité de gestion d'actifs, ont déclaré deux des personnes.

Une troisième personne a déclaré que la vente de la banque d'investissement américaine était également une option.

Les discussions de la direction sur toute restructuration sont préliminaires et, bien qu'elles battent leur plein, aucune décision n'a encore été prise, ont précisé les personnes.

Credit Suisse et UBS ont refusé de faire des commentaires.

La direction de la banque a besoin d'un Credit Suisse new-look, alors que sa réputation auprès des clients et en Suisse est au plus bas.

En avril, la FINMA, l'autorité de surveillance suisse, a déclaré qu'elle avait ouvert une procédure d'exécution à l'encontre de Credit Suisse suite à l'affaire Archegos et qu'elle allait enquêter sur les lacunes en matière de gestion des risques.

Les régulateurs suisses sont exaspérés par ce qu'ils considèrent comme la culture de liberté de la banque, a déclaré une personne ayant une connaissance directe de l'affaire.

En raison de sa faible valorisation boursière, le Credit Suisse ne vaut qu'une fraction de certaines des grandes banques de Wall Bourse, qui ont également été présentées comme des acquéreurs potentiels.

Mais tout rachat par les États-Unis ne serait pas bien accueilli en Suisse. Les relations entre les banques suisses et Washington ont été endommagées lorsque les États-Unis ont fait pression sur elles pour qu'elles abandonnent leur code de secret strict il y a plus de dix ans.

DISPARAÎTRE DANS DES MAINS ÉTRANGÈRES

Une fusion avec UBS serait plus acceptable, selon ces personnes.

"L'establishment suisse est conscient que sans une fusion nationale, Credit Suisse disparaîtra dans des mains étrangères", a déclaré l'une des sources.

Mais la combinaison Credit Suisse-UBS aurait une position dominante sur le marché suisse, ce qui préoccupe les régulateurs qui pourraient également exiger qu'un groupe combiné renforce son capital.

Credit Suisse pourrait scinder sa banque suisse pour répondre aux problèmes de concurrence, a déclaré une source.

Credit Suisse-UBS aurait un effectif de plus de 110 000 personnes et une valeur de marché de plus de 85 milliards de dollars.

Au début de l'année, lorsqu'il a été interrogé sur la possibilité d'un rapprochement avec Credit Suisse, Ralph Hamers, PDG d'UBS, a jeté un froid sur cette idée, déclarant qu'il préférait une croissance "organique".

Toute opération de fusion et d'acquisition du Credit Suisse marquerait la fin d'une icône nationale, fondée pour financer les chemins de fer pan-alpins du pays et qui a joué un rôle central dans la transformation de la Suisse, d'une nation agricole à une puissance financière.

Dans les premiers échanges vendredi, les actions de Credit Suisse étaient en hausse de 2,8 %, tandis que celles d'UBS étaient en baisse de 0,2 %. Le Credit Suisse a également bénéficié d'un coup de pouce après que les tests de résistance de la Réserve fédérale ont révélé que les niveaux de capital de sa branche américaine résisteraient à une grave récession économique.

Pour un tel fleuron, les Suisses pourraient préférer une solution locale à la perspective d'un rachat par une banque étrangère.

Une fusion transfrontalière serait compliquée parce qu'il ne serait pas clair si la Suisse ou un autre pays hôte aurait le contrôle.

UBS, par exemple, a mené des discussions de fusion avec la Deutsche Bank d'Allemagne en 2019, mais elles ont échoué face à l'opposition de la Suisse, a déclaré une autre personne familière avec le sujet. Les deux banques se sont refusées à tout commentaire à ce sujet.

Le PDG de Deutsche, Christian Sewing, a exprimé son intérêt à participer à des fusions de banques européennes.

Mais de nombreuses personnes qui se sont entretenues avec Reuters pour cette histoire estiment qu'un accord entre Deutsche Bank et Credit Suisse est peu probable.