La valeur du jour à Paris - CREDIT AGRICOLE : les résultats sans surprise provoquent des prises de bénéfices
Le 07 mai 2021 à 11:46
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La copie rendue par Crédit Agricole à l'occasion de la publication de ses comptes du premier trimestre est conforme à celles dévoilées récemment par ses concurrentes. La Banque Verte a dévoilé des résultats plus solides que prévu grâce à la conjugaison d'une bonne performance de ses activités de marché du fait de conditions favorables en Bourse et d'un recul plus prononcé qu'anticipé du coût du risque à la faveur de l'amélioration des perspectives économiques. La banque de détail en France constitue également le point faible de cette publication.
L'absence de réelle surprise et ses 25% de gains depuis le 1er janvier provoquent des prises de bénéfices. L'action Crédit Agricole SA perd 1,08% à 12,95 euros, fermant ainsi la marche sur le CAC 40.
Sur les trois premiers mois de 2021, la concurrente de BNP Paribas a généré un bénéfice, part du groupe, en progression de 63,9% à 1,045 milliard d'euros, soit 34% de mieux qu'attendu. Le profit ajusté avant impôts, qui intéresse particulièrement les analystes, a dépassé de 33% le consensus à 1,51 milliard d'euros.
Cette surperformance s'explique par un recul plus important d'un tiers par rapport au consensus du coût du risque : -38,2% à 384 millions d'euros.
Crédit Agricole a aussi pu compter sur une activité plus dynamique qu'anticipé, soutenue par ses activités de marché et Amundi, qui a présenté ses comptes récemment.
Le produit net bancaire a augmenté de 5,6% à 5,493 milliards d'euros, soit 6% de mieux que le consensus. Il a été soutenu par les activités de marché regroupées au sein du segment banque de marché et d'investissement, dont les revenus ont augmenté de 17,4% à 708 millions d'euros. Crédit Agricole a aussi connu son meilleur premier trimestre dans le courtage obligataire (FICC) depuis 2016, où les revenus ont progressé de 13,5%.
A l'instar de ses concurrentes, la banque de détail en France est le point faible de cette publication, toujours pénalisée par la faiblesse des taux d'intérêt. LCL a enregistré une croissance de 1,8% de ses revenus à 893 millions d'euros, mais le marché attendait 899 millions d'euros. Son résultat net, part du groupe, est passé de 96 à 108 millions d'euros.
Outre une solide performance opérationnelle, ce trimestre a été marquée pour Crédit Agricole par le succès de son offre de rachat de CreVal et l'entrée d'Amundi en négociations exclusives avec Société Générale pour acquérir Lyxor, pour atteindre 14% de part du marché ETF en Europe.
S'agissant de sa solvabilité, le ratio de fonds propres durs (CET 1) a reculé de 40 points de base sur le trimestre à 11,7%. La banque explique ce repli par le débouclage de 15% supplémentaires du mécanisme transfert de risque intragroupe switch et la provision de dividendes sur la base d'une politique de 50% de distribution.
Crédit Agricole S.A. figure parmi les 1ers groupes bancaires européens et est le 1er financeur de l'économie française. Le Produit Net Bancaire par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (30,1%) : activités en France (Crédit Lyonnais) et à l'international. Par ailleurs, le groupe est présent en France via les 39 Caisses Régionales de Crédit Agricole (1er réseau bancaire français) ;
- banque de financement, d'investissement et de marché (30,1%) : activités de financements classiques et spécialisés (financements d'acquisitions, de projets, d'actifs aéronautiques et maritimes, etc.), d'opérations sur actions, de conseil en fusions-acquisitions, de capital-investissement, etc. ;
- gestion d'actifs, assurance et banque privée (25,9%) ;
- prestations de services financiers spécialisés (13,9%) : crédit à la consommation, crédit-bail et affacturage (n° 1 français).
A fin 2023, Crédit Agricole S.A. gère 835 MdsEUR d'encours de dépôts et 516,3 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : France (46%), Italie (20%), Union européenne (14,3%), Europe (7,2%), Amérique du Nord (6%), Japon (1,3%), Asie et Océanie (3,5%), Afrique et Moyen Orient (1,3%) , Amérique centrale et Amérique du Sud (0,4%).