La Compagnie des Alpes progresse de 0,41% à 19,48 euros après la finalisation du refinancement de son obligation de 200 millions d'euros dont l'échéance est octobre 2017. Le groupe avait indiqué lors de ses résultats annuels mi-décembre le lancement de ce process pour profiter d’un marché de taux porteur. Le taux moyen pondéré du montage ressort inférieur à 1,5%, en forte amélioration par rapport à l’ancien financement (4,875%). Ainsi, Compagnie des Alpes anticipe une réduction supérieure à six millions d'euros de son coût de financement dès 2017-2018.

Une baisse qui bénéficiera directement à son bénéfice net.

L'exercice 2016-2017 sera toutefois pénalisé par un coût de portage légèrement supérieur à un million d'euros.

Parallèlement, et pour les mêmes raisons, le spécialiste de l'industrie des loisirs a également revu les termes de son contrat syndiqué de 250 millions d'euros.

Par la conclusion de ces opérations, la Compagnie des Alpes renforce encore sa structure de financement et atteint plusieurs objectifs : la réduction significative du coût de son endettement net, de plus de 40%, à partir de l'exercice 2017-2018 et un allongement important de la maturité moyenne de sa dette avec des échéances allant jusqu'à 2029 (12 ans).

Ces opérations permettent aussi un étalement des échéances de remboursement et une diversification des sources de financement.

Selon une source de marché, Oddo a confirmé sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 19 euros sur Compagnie des Alpes. Le broker a laissé inchangées ses prévisions qui intégraient déjà une forte amélioration du résultat financier dès 2017-2018.