CLUB MEDITERRANEE : La valeur du jour à Paris - CLUB MEDITERRANEE passe sous pavillon chinois
Cette huitième offre soumise au Club Med depuis mai 2013 valorise l'entreprise 939 millions d'euros, soit plus de 15 fois l'excédent brut d'exploitation estimé pour l'exercice 2014-2015, contre une moyenne de 13 fois pour le secteur. La première offre, présentée par le groupe chinois et le fonds français Ardian, s'élevait à 17 euros par action Club Med.
Le conseil d'administration de Club Med devrait se prononcer en faveur de l'offre de Gaillon Invest II. La direction de Club Méditerranée, emmenée par son PDG Henri Giscard d'Estaing, a en effet affirmé à plusieurs reprises son soutien à l'offre du milliardaire chinois.
Ces derniers mois, les analystes avaient accordé leur préférence à l'offre de Fosun. Le conglomérat chinois a en effet les moyens d'investir dans la stratégie de montée en gamme du groupe lancée en 2004 et dans son développement en dehors de l'Europe, notamment en Chine.
Dans une note publiée aujourd'hui, Oddo recommande à ses clients d'apporter leurs titres à leur offre afin de permettre un retrait de la cote. Le broker pense en effet que le business plan présenté dans le cadre de l'offre reste trop ambitieux dans l'environnement économique actuel.
(P-J.L)