Aurel BGC réitère aujourd'hui son opinion ' acheter ' sur le titre Casino, assortie d'un objectif de cours de 77 euros, alors que le groupe de distribution vient d'acquérir la participation de 18,6% que les frères Charle détenaient dans Cdiscount, pour un montant estimé à 200 millions d'euros par l'expert.

Le bureau d'études explique que cette opération ne modifie pas ses prévisions sur Casino, mais permet de contrôler à pratiquement 100% une activité en très fort développement : ' la progression de la vente en ligne en France a dépassé 25% en 2010 et que son potentiel reste très important ', souligne ainsi l'analyste.

L'expert revient ensuite plus en détail sur Cdiscount, estimant que cette filiale spécialisée dans la vente en ligne réalise un chiffre d'affaires de plus de 1.200 millions d'euros (5% du chiffre d'affaires du groupe) et est rentable depuis environ 2 ans.

' Son développement est en forte accélération, notamment grâce aux synergies mises en place avec le réseau de magasins Casino ', note Aurel BGC.

Au final, Casino reste la valeur préférée du bureau d'études dans le secteur de la distribution européenne, ' au regard d'une valorisation inférieure de 5% à la moyenne, de la bonne résistance de ses enseignes en France et du fort effet de levier sur les résultats de ses implantations internationales au Brésil et en Thaïlande '.

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