CASINO GUICHARD : CASINO : Citigroup dégrade à Neutre
Le 16 janvier 2013 à 15:35
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Citigroup a dégradé sa recommandation sur Casino d'Achat à Neutre mais confirmé son objectif de cours de 78 euros. Le groupe constitue une perspective d'investissement intéressante étant donné sa présence dans les marchés internationaux à forte croissance, estime le broker. Toutefois, il recommande actuellement la prudence sur ce dossier. La lourde chute des ventes en France indique probablement une érosion future des marges. Par ailleurs, la croissance des ventes (à surface comparable) des ventes au Brésil est tombée au-dessous de celle de Carrefour.
Le consensus attend pour 2012 un bénéfice par action en progression de 15%. Le bureau d'études table lui sur une croissance proche de zéro. Il a ainsi abaissé sa prévision de BPA 2012 de 5,5 à 5 euros et de BPA 2013 de 6,1 à 5,65 euros.
Casino, Guichard-Perrachon SA figure parmi les 1ers groupes français de distribution alimentaire. Le CA par activité se répartit comme suit :
- activité de distribution (81,7%) : détention, à fin 2023, de 2 309 magasins notamment sous les enseignes Franprix (1 191), Monoprix (861) et Leader Price (34). Par ailleurs, le groupe exploite 6 325 magasins de proximité (Spar, Vival, Le Petit Casino, etc.) ;
- activité de commerce électronique (13,8%) ;
- autres (4,5%).
La totalité du CA est réalisée en France.