BOURBON : La valeur du jour à Paris - BOURBON : le plan de croissance à long terme plébiscité
L'Ebitda a progressé de 35,3% à 406,2 millions, dopé par une plus‐value sur cession de trois navires de 23,8 millions d'euros, une hausse des tarifs et la parité euro/dollar. Le résultat opérationnel a bondi de 89,4% à 161,1 millions. Le résultat net a été multiplié par 6 à 41,9 millions mais se situe en-deçà des attentes du consensus de 58 millions.
Fort de ces résultats, le groupe propose un dividende de 0,82 euro par action, comme l'an dernier.
A propos de ses perspectives, le groupe envisage de se délester d'une partie de sa flotte pour se désendetter et « préparer l'avenir » après 2015. Ce plan d'actions, baptisé « Transforming for beyond », repose sur la vente de 2,5 milliards de dollars de navires (entre 80 et 85) avec une reprise de ces navires en contrat de location pour une période de 10 ans. A fin 2012, la dette nette de Bourbon représentait 2,1 milliards d'euros contre 2 milliards en 2011. A l'aune de cette stratégie, le groupe « va clairement privilégier la maximisation de la rentabilité de ses capitaux engagés », estime Oddo.
A plus court terme, Bourbon confirme le lancement de 500 millions d'euros d'investissements visant la construction de 41 nouveaux navires, une croissance moyenne annuelle du chiffre d'affaires de 17% sur la période 2011-2015 et un taux de disponibilité de sa flotte supérieur à 95% contre 94,3% en 2011.
Dans une note, Gilbert Dupont évoque des « éléments rassurants tant sur le plan opérationnel que de la stratégie », confortant sa recommandation Achat.
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