BOIRON : après les résultats, Oddo n'est plus à 'alléger'
Le 12 mars 2020 à 10:21
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L'analyste Oddo BHF annonce ce jour revoir à la hausse sa recommandation sur le titre Boiron, passant d'Alléger à 'Neutre', après des résultats 2019 en baisse mais 'un peu moins qu'attendu' et l'annonce d'un plan de réorganisation.
'Il va désormais falloir disposer d'éléments sur le timing des baisses de coûts, sachant par ailleurs, que face à la baisse des ventes France (liée au déremboursement de l'homéopathie dans l'Hexagone) Boiron n'annonce pas d'initiative nouvelle, et cela reste un enjeu majeur. La mise en place de ce plan (fins de contrats de travail ou location des établissements fermés) ne peut pas prendre moins d'1 an, selon nous, et les fermetures seront, à notre sens, étalées sur plusieurs semestres. Il est sans doute un peu tôt pour revenir sur le titre, ceci étant, la réorganisation est une étape qui devrait permettre d'enrayer partiellement la baisse du BPA', commente le broker.
Oddo BHF revoit également à la hausse, à la marge, son objectif de cours, passant de 31 à 31,50 euros.
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Les Laboratoires BOIRON sont nés en France il y a près d'un siècle, sous l'impulsion des médecins homéopathes qui souhaitaient bénéficier des médicaments les plus fiables possibles. Les médicaments homéopathiques présentent de nombreux atouts pour être prescrits et conseillés en première intention chaque fois que cela est pertinent, en médecine de ville comme en milieu hospitalier. Toutes les actions ont pour objectif d'apporter une contribution aux enjeux majeurs de santé publique.
Les médicaments homéopathiques sont obtenus à partir de substances appelées souches homéopathiques, selon un procédé de fabrication décrit à la pharmacopée. Ces souches peuvent être d'origine végétale, animale, minérale ou chimique.
Il existe deux grandes familles de médicaments homéopathiques : les médicaments homéopathiques à nom commun et les médicaments homéopathiques à nom de marque (spécialités).
Le groupe BOIRON centralise sa production et sa logistique sur le territoire français. Il dispose également, en pleine propriété ou en location, de 26 établissements de distribution en France ainsi que de différents locaux dans les pays où il possède des filiales.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (47,9%), Europe (24,7%), Amérique du Nord (24,4%) et autres (3%).