Les rendements des obligations d'État indiennes ont retrouvé une tendance stable jeudi et l'écart entre le rendement local et le rendement américain à 10 ans augmente alors que ce dernier a connu une baisse constante cette semaine.

Le rendement de référence à 10 ans était à 7,0484% à 10h00 IST, après sa clôture précédente de 7,0548%. Le rendement américain à 10 ans était à 4,1234%, après avoir touché un plus bas d'un mois de 4,0790% mercredi.

L'écart actuel entre les deux titres est de 293 points de base (pb), après avoir chuté à environ 275 pb vers la fin du mois de février.

"L'indice de référence indien ne descend pas en dessous de 7,05 % et même si les rendements américains baissent encore, il est peu probable que nous assistions à un mouvement important au niveau local", a déclaré un trader d'une banque privée.

"Un écart d'environ 300 points de base rassure tous les segments du marché et constitue un élément positif", a-t-il ajouté.

Les rendements américains ont baissé, avec le rendement à 10 ans, tombant à un plus bas d'un mois, après que le président de la Réserve fédérale Jerome Powell a déclaré que la banque centrale s'attend à réduire les taux plus tard cette année.

"Si l'économie évolue globalement comme prévu, il sera probablement approprié de commencer à réduire la politique de restriction à un moment donné cette année", a déclaré M. Powell lors d'un témoignage.

Les probabilités d'une réduction des taux en mai ont toutefois diminué, passant de 25 % la veille à 17 %, mais celles d'une action en juin ont augmenté, passant de 63 % la semaine précédente à 70 %, selon l'outil FedWatch du CME.

Les opérateurs attendent maintenant les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis, attendues vendredi, qui seraient également un facteur important pour que la Fed prenne une décision sur le calendrier de sa première baisse de taux.

Chez nous, les obligations ont résisté à l'inclusion des billets du gouvernement indien dans l'indice Bloomberg des marchés émergents en monnaie locale, le marché s'attendant à des entrées de fonds inférieures à 5 milliards de dollars.

Les traders restent également concentrés sur la gestion des liquidités de la Reserve Bank of India et s'attendent à ce que la banque centrale prenne livraison d'un swap de change de 5 milliards de dollars arrivant à échéance lundi. (Reportage de Dharamraj Dhutia ; Rédaction de Sohini Goswami)