L'économie indienne a progressé de 8,7 % au cours de l'année qui s'est achevée en mars 2022, et devrait croître de 6,8 % au cours de l'année financière actuelle.

Une enquête de la Reserve Bank of India auprès de prévisionnistes professionnels, publiée en décembre, avait fixé la croissance à 6 % en 2023/24.

"Alors que les exportations et les importations ont ralenti au cours des derniers mois, les premières ont ralenti plus fortement que les secondes, ce qui indique une chute plus importante de la dynamique de croissance mondiale", a déclaré Pranjul Bhandari, économiste en chef pour l'Inde et l'Indonésie chez HSBC Securities and Capital Markets (India), dans une note adressée aux clients.

Les économistes de la maison de courtage s'attendent à ce que la demande intérieure reste plus forte que la demande mondiale, selon la note, ajoutant que la demande de biens - plus élevée que la demande de services pendant la pandémie - a chuté ces derniers mois.

"La demande urbaine a largement dépassé la demande rurale au cours de l'année 2022, mais elle se modère également depuis le milieu de l'année 2022, principalement en raison de la demande de biens", ajoute la note.

La demande rurale, qui a été faible tout au long de l'année 2022, pourrait toutefois augmenter en raison de l'importance des semailles durant la saison hivernale et de la modération de l'inflation rurale.

L'activité d'investissement a été plus résistante que les dépenses de consommation en 2022, aidée par les dépenses d'investissement du gouvernement et les intentions d'investissement croissantes des grandes entreprises, a déclaré M. Bhandari.

HSBC a également déclaré que l'évolution de la dynamique de croissance devrait avoir une incidence sur les événements politiques à venir, tels que le budget fédéral et les réunions de politique monétaire de la banque centrale.

"Notre message général est que la dynamique de croissance ralentit progressivement, mais pas de manière uniforme", a déclaré l'économiste.