Oddo a abaissé sa recommandation d'Achat à Neutre et son objectif de cours de 8,50 à 8,30 euros sur Altran. Il estime que le titre manquera de souffle à court terme car la pression sur les prix limite le levier sur les marges. Même si l'analyste juge qu'Altran a bien exécuté sa stratégie, la société se heurte aux limites du marché et ne devrait pas atteindre son objectif de marge opérationnelle courante de 11% en 2015.

Or, explique Oddo, Altran a été historiquement valorisé avec une prime par rapport à ses pairs, mais aussi comparé à Alten, compte tenu de son statut de leader mais également grâce à un levier plus important sur ses marges. Un atout dont il ne dispose plus.