Le milliardaire franco-israélien Patrick Drahi est confronté à de nouvelles questions sur les 60 milliards de dollars de dettes qui lui ont permis de bâtir son empire dans le domaine des médias et des télécommunications, après qu'une enquête pour corruption visant son lieutenant le plus fidèle a ébranlé son groupe Altice.

Répartie entre trois entités distinctes, toutes contrôlées par Drahi, une partie de la dette devra bientôt être refinancée et les échéances repoussées dans un contexte de hausse des taux d'intérêt.

La charge de la dette se répartit comme suit :

ALTICE INTERNATIONAL : dette nette de 8,6 milliards d'euros (9,45 milliards de dollars) à fin juin.

* La plus petite des trois entités du groupe Altice abrite la plus grande entreprise de télécommunications du Portugal et affiche un ratio d'endettement net de 4,8 fois les bénéfices d'exploitation de base.

* L'unité est au centre d'une enquête de corruption au Portugal qui a conduit à l'assignation à résidence du bras droit et cofondateur d'Altice, Armando Pereira, le mois dernier.

* Altice International doit faire face à d'importantes échéances à partir de 2025 et s'élevant à 2,13 milliards d'euros pour la seule année 2027.

* Moody's, qui a abaissé la note de la dette à long terme d'Altice International de B2 à B3 en juin, a déclaré le mois dernier que l'enquête créait "une incertitude susceptible d'affecter la confiance des investisseurs" alors que le groupe doit rembourser près de 800 millions d'euros de dette en 2025.

* S&P a révisé ses perspectives sur l'entité de négatives à stables en avril après qu'Altice International ait affiché une croissance "solide" de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices d'exploitation de base.

ALTICE FRANCE : dette nette de 23,9 milliards d'euros (26,17 milliards de dollars) à la fin du mois de juin.

* L'endettement d'Altice France, qui abrite le deuxième opérateur de télécommunications français SFR, reflète un effet de levier net de 6,3 fois les bénéfices d'exploitation annuels de l'entité.

* Le prochain remboursement important est dû en 2025, avec 1,64 milliard d'euros d'obligations et de prêts garantis.

* Les échéances les plus importantes sont dues à partir de 2027, commençant avec 5,4 milliards d'euros de remboursements et culminant à 9 milliards d'euros l'année suivante.

* S&P et Moody's ont tous deux récemment abaissé la note de la dette à long terme d'Altice France, respectivement à B- et B3 dans la catégorie spéculative, citant le coût plus élevé du refinancement dans un contexte de hausse des taux d'intérêt et une performance opérationnelle plus faible que prévu.

ALTICE USA : dette nette consolidée de 24,5 milliards de dollars à la fin du mois de juin

* L'entité Altice cotée à New York a le ratio d'endettement net le plus élevé des trois, soit 6,8 fois ses bénéfices d'exploitation de base à la fin du mois de juin.

* La prochaine échéance importante est prévue pour 2025, avec une dette de 1,6 milliard de dollars à rembourser à ce moment-là, avant les remboursements de 6 milliards de dollars et de 5,4 milliards de dollars prévus respectivement en 2027 et 2028.

* S&P a abaissé la note de la dette à long terme d'Altice USA trois fois en moins d'un an, la dernière fois de B à B+ en mars. L'agence de notation a averti qu'elle pourrait encore abaisser la note si le ratio d'endettement net dépassait 7 fois les bénéfices d'exploitation de base ou si le flux de trésorerie d'exploitation disponible devenait négatif.

(1 $ = 0,9132 euros) (Reportage de Mathieu Rosemain ; Rédaction de Conor Humphries)