Allianz fait preuve de résilience avec un nouveau bénéfice d'exploitation record.

Le plus grand assureur allemand a augmenté son résultat opérationnel de 6% l'an dernier, à 14,2 milliards d'euros, se situant ainsi non seulement dans le haut de la fourchette de ses propres attentes, mais aussi nettement au-dessus des estimations des analystes. "Dans une période imprévisible et un monde où les risques augmentent (...), nous exploitons les économies d'échelle d'Allianz", a déclaré le président du directoire Oliver Bäte vendredi avant la conférence de presse de présentation des résultats. En ce qui concerne le bénéfice net après intérêts minoritaires, Allianz n'a pas encore retrouvé son niveau record de 6,7 milliards d'euros (6,6 en 2021), car il a de nouveau dû supporter des charges exceptionnelles liées au scandale des fonds spéculatifs "Structured Alpha" aux Etats-Unis.

Le dividende devrait augmenter à 11,40 euros par action (10,80 en 2021), comme prévu par les analystes. Avant la séance, l'action Allianz était inchangée. "Solide comme toujours, mais sans plus", a résumé un trader. "Le dividende élevé continuera d'être un soutien".

Pour l'année en cours, l'assureur s'est fixé comme objectif un bénéfice d'exploitation compris entre 13,2 et 15,2 milliards d'euros, soit dans la fourchette habituelle d'un milliard autour de la valeur de l'année précédente. Allianz égratigne ainsi prématurément ses objectifs pour l'année 2024, pour laquelle il s'est fixé au moins 14,5 milliards. Cet objectif est "clairement atteignable, malgré les turbulences macroéconomiques", a indiqué le groupe dans une présentation aux analystes.

Le chiffre d'affaires total - les primes brutes dans l'assurance et les commissions dans la gestion d'actifs - a augmenté de 2,8% en 2022 pour atteindre 152,7 milliards d'euros. Une activité croissante et des prix en hausse dans l'assurance dommages et accidents auraient plus que compensé la baisse des commissions de performance des filiales de gestion d'actifs Pimco et Allianz Global Investors. Le spécialiste des obligations Pimco a particulièrement souffert du retournement des taux d'intérêt et a enregistré à lui seul 75 milliards d'euros de sorties nettes de ses fonds. La branche d'assurance vie et santé a nettement dépassé les attentes du groupe grâce à un sprint final, notamment parce qu'elle a réalisé des plus-values sur les placements.

Le ratio de solvabilité s'est stabilisé à 201 pour cent à la fin de l'année (fin septembre : 199). Il a été affecté par les fluctuations du marché et par le règlement du scandale des fonds spéculatifs d'Allianz Global Investors aux États-Unis. L'indemnisation des clients et les pénalités lui ont coûté 1,6 milliard d'euros supplémentaires l'an dernier. En 2021, elle avait déjà provisionné 2,8 milliards d'euros à cet effet. La vente prochaine de ses activités en Russie a pesé sur ses comptes à hauteur de 400 millions d'euros.

(Rapport d'Alexander Hübner, rédigé par Sabine Wollrab. Pour toute question, veuillez contacter notre rédaction à berlin.newsroom@thomsonreuters.com (pour la politique et la conjoncture) ou frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (pour les entreprises et les marchés).