UBS passe de 'neutre' à 'achat' sur EADS et relève son objectif de cours de 31 à 35 euros, soulignant notamment l'impact positif de la dépréciation de l'euro face au dollar sur la rentabilité à long terme du groupe d'aéronautique et de défense.
Il considère que toute baisse d'un cent dans la parité euro-dollar se traduit par un impact positif de 1,2 euro par action sur la valeur d'EADS, et que son cours actuel serait justifié à une parité de 1,35 dollar pour un euro.
Le courtier note aussi que les deux tiers de ses ventes sont réalisées hors zone euro et environ la moitié dans des régions comme l'Asie, le Moyen-Orient et l'Amérique Latine, peu affectées par les troubles de la zone euro.
À la suite d'un premier trimestre solide, UBS a relevé sa prévision d'EBITA hors exceptionnel de 7% à 2,7 milliards d'euros et pense que la direction peut relever sa propre hypothèse annuelle à l'occasion des prochains semestriels, probablement à 'au-dessus de 2,6 milliards'.
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Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,8%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,4%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (10,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (39,3%), Asie-Pacifique (28,6%), Amérique du Nord (21,1%), Moyen Orient (6%), Amérique latine (2,7%) et autres (2,3%).
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