AIRBUS : les comptes du premier trimestre impactés par une charge saoudienne
Le 30 avril 2019 à 12:07
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Airbus recule de 0,46% à 122,46 euros sur la place de Paris, dans le sillage de ses résultats du premier trimestre. Si le géant aéronautique a bénéficié de la montée en cadence de l’A320neo, ses comptes sont impactés par une importante charge liée à la suspension des licences d'exportation de matériels de défense à l'Arabie saoudite par l'Allemagne. Le géant aéronautique a néanmoins confirmé ses objectifs annuels et évoqué un environnement robuste pour les avions commerciaux.
Dans le détail, Airbus a publié un résultat net de 40 millions d'euros sur les trois premiers mois de l'année, contre 283 millions d'euros un an plus tôt.
De son côté, l'Ebit ajusté est passé de 14 à 549 millions d'euros, dépassant le consensus qui visait 531 millions d'euros. Airbus a bénéficié de la montée en cadence et de l'effet prix de l'A320neo, ainsi qu'aux progrès réalisés en terme de coûts de production de l'A350.
En revanche, hors ajustement, l'Ebit a baissé de 9% à 181 millions, pénalisé par une charge de 297 millions liée à la suspension des licences d'exportation de matériels de défense à l'Arabie saoudite par l'Allemagne.
Le free cash flow constitue une autre déception pour les investisseurs puisqu'il ressort à -4,448 milliards d'euros là où le marché visait -3,535 milliards d'euros. Cette évolution reflète notamment la hausse des stocks pour soutenir l'accélération de la production.
Quant au chiffre d'affaires, il s'établit à 12,549 milliards d'euros (+ 24%), globalement en ligne avec le consensus (12,682 milliards d'euros).
" Le marché des avions commerciaux reste robuste et nous continuons d'observer de bonnes perspectives pour les activités Hélicoptères et Defence and Space ", a commenté Guillaume Faury, le nouveau Président exécutif (CEO) d'Airbus.
Le dirigeant ne s'est toutefois pas avancé concernant les avantages qui pourraient découler des déboires du 737 Max de son rival américain Boeing. Au final, Airbus a confirmé ses objectifs 2019. De ce fait, le groupe prévoit toujours de livrer entre 880 et 890 avions commerciaux (contre 800 en 2018), ce qui s'accompagnera d'une hausse de l'Ebit ajusté d'environ 15 % par rapport à 2018 et un flux de trésorerie disponible (avant fusions et acquisitions et financements-clients) d'environ 4 milliards d'euros.
Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,8%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,4%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (10,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (39,3%), Asie-Pacifique (28,6%), Amérique du Nord (21,1%), Moyen Orient (6%), Amérique latine (2,7%) et autres (2,3%).
AIRBUS SE 
