Histoire de bien faire les choses avant de baisser le rideau momentanément à la bourse de New York, les financiers ont permis aux trois indices phares de la place de glaner quelques points et signer de nouveaux records. A moins d'habiter sur la lune ou au Cul-de-Bois dans les Bauges, vous avez en outre appris hier que l'inéluctable s'est produit : Vladimir Poutine et Kim Jong Un se sont fait un câlin d'accueil lors de la visite officielle du président russe en Corée du Nord. Euh non, pardon, Nvidia est devenue la première capitalisation du monde. Les temps changent vite. Il y a deux ans, cet avènement aurait été jugé impensable, pas inéluctable. Nvidia, Microsoft et Apple pèsent chacune environ 3 300 milliards de dollars. Pour vous donner une idée, chacune de ces actions pèse davantage que la somme des capitalisations de la Bourse de Paris ou de la Bourse de Londres, les deux plus gros marchés d'actions européens.

On pensait que la bagarre entre Donald Trump et Joe Biden pour la présidence américaine allait accaparer l'intensité politique dramatique de l'année, mais c'était compter sans le renforcement des extrêmes en France. Comme en matière de baisse des taux d'intérêts, c'est le vieux continent qui essuie les plâtres. Sur les places boursières européennes, le rebond des deux dernières séances a un peu atténué la peine de la chute de la semaine précédente. Mais il serait dangereux de penser que la prime de risque est déjà totalement intégrée dans les cours. Ça devrait encore swinguer jusqu'aux deux tours des élections législatives en France. Mini-symbole, le groupe italien Golden Goose, qui vend fort cher des sneakers vintagisées, a renoncé à entrer en Bourse à Milan cette semaine à cause de tout ce tintouin.

Si l'on fait exception de ces remous politiques, le contexte est plutôt bénin pour les marchés actions. Les investisseurs continuent à s'enthousiasmer pour les bienfaits présumés de l'IA, tout en comptant sur les banques centrales pour réduire le prix de l'argent. De ce point de vue, les dernières nouvelles ne sont pas totalement positives, mais pas encore vraiment inquiétantes. La remontée du pétrole autour de 85 USD le baril de Brent n'est pas une bonne nouvelle pour les prix, mais l'or noir reste dans la zone acceptable. La posture de la banque centrale australienne interroge davantage. Si elle a laissé ses taux inchangés hier, elle s'est montrée préoccupée par la remontée de l'inflation. Certains économistes pensent même qu'une hausse de taux n'est pas à écarter en août. Et là vous allez me dire : pourquoi le marché doit-il se préoccuper de la politique monétaire à l'autre bout de la planète ? A cause du canari dans la mine. La RBA, comme les banques centrales du Canada, de la Suède ou de la Norvège notamment sont considérées comme des indicateurs avancés de ce qui peut se passer ailleurs. En disant "ailleurs", les marchés financiers veulent dire la Fed (et dans une moindre mesure la BCE). En d'autres termes si a RBA relève ses taux, c'est peut-être le signe que les espoirs d'assouplissement seront contrariés. Moment Les Animaux du Monde© : un utilisait autrefois des canaris dans les mines pour détecter les gaz toxiques, car ils succombaient avant les humains et prévenaient ainsi qu'il fallait évacuer.

Mais pour le moment, tout va bien. La dernière enquête mensuelle menée par Bank of America auprès des gestionnaires d'actifs mondiaux montre que les pros sont en mode "achat fort". Le sentiment global n'avait plus été aussi haussier depuis novembre 2021 et l'attrait des actions américaines ne se dément pas. La part de gérants qui craignent un atterrissage brutal de l'économie mondiale se réduit à 5%, contre 11% le mois précédent et 26% un an avant. Le pari le plus embouteillé du monde est, surprise, être long sur les grosses technologiques américaines. Il est cité par 69% des gérants, ce qui le range parmi les paris embouteillés les plus consensuels de l'histoire. Et ça dure depuis 15 mois. Le plus gros risque identifié actuellement est une hausse de l'inflation, mais avec une forte décrue par rapport aux mois précédents. On notera que l'enquête a été menée du 7 au 13 juin et qu'elle n'a donc pas très bien pris en compte le bazar politique européen. Mais peut-être aussi que les gros fonds américains s'en fichent un peu. On verra le mois prochain !

En Asie Pacifique, le Japon ne fait rien (-0,04%) en dépit de solides chiffres mensuels d'export, dopés à la baisse du yen. Hong Kong se réveille en prenant 2%, tracté par le secteur technologique, qui aide aussi le KOSPI coréen à prendre 0,9% ce matin. L'Inde perd quelques points, pendant que l'Australie clôture à -0,2%, à cause des interrogations sur les taux. Les indicateurs avancés européens sont plus hésitants ce matin.

Le CAC40 perd 0,2% à 7612 points à l'ouverture. Le SMI tient mieux à 12 045 points. Le Bel20 baisse de 0,2% à 3586 points.

Les temps forts économiques du jour

La journée débutera avec l'indice des prix à la consommation au Royaume-Uni (8h00). Dans l'après-midi, l'indice du marché immobilier NAHB des Etats-Unis sera publié à 16h00. Tout l'agenda ici.

L'euro remonte un peu à 1,0738 USD. L'once d'or est stable à 2328 USD. Le pétrole reprend son ascension, avec un Brent de Mer du Nord à 85,31 USD le baril et un brut léger américain WTI à 80,75 USD. Le rendement de la dette américaine sur 10 ans recule à 4,22%. Le bitcoin s'échange à 65 422 USD.

Les principaux changements de recommandations

  • Accor : Barclays surpondère de pondération de marché à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 33 EUR à 48 EUR.
  • Allianz : Morgan Stanley reste à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 266 à 295 EUR.
  • Alstom : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 13,20 à 15 EUR.
  • Beazley : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 818 GBX à 945 GBX.
  • Bouygues : Morgan Stanley reste à souspondérer avec l'objectif de cours relevé de 33 à 35 EUR.
  • Burberry : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 1731 à 1361 GBX.
  • Fiskars : SEB Bank dégrade son conseil d'achat à conserver avec un objectif de cours réduit de 22 EUR à 16 EUR.
  • GEA Group : Jefferies passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 45 EUR à 52 EUR.
  • Grifols : Deutsche Bank passe de vendre à conserver avec un objectif de cours relevé de 8 EUR à 9 EUR.
  • Kering : AlphaValue/Baader Europe dégrade son conseil d'achat à accumuler avec un objectif de cours réduit de 476 à 373 EUR.
  • Komax Holding Ag : Mirabaud Securities maintient sa recommandation de conserver et réduit l'objectif de cours de 220 à 160 CHF.
  • Kone Oyj : SEB Bank passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 52 EUR à 51 EUR.
  • KWS Saat : Baader Helvea démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 79 EUR.
  • Nordic Semiconductor : ABG Sundal Collier maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 135 à 160 NOK.
  • OPmobility : Deutsche Bank maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 14 à 13 EUR.
  • Porsche : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 120 à 110 EUR.
  • Segro : Jefferies passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 1042 GBX à 950 GBX.
  • Solaria Energia : Bestinver Securities dégrade son conseil de conserver à vendre avec un objectif de cours réduit de 11,25 EUR à 10,50 EUR.
  • Stellantis : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 26,90 à 26,60 EUR.
  • Technip Energies : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation accumuler avec un objectif de cours relevé de 27 EUR à 27,40 EUR.
  • UCB : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 152 à 162 EUR.

En France

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Société Générale va vendre sa banque en ligne pour les pros Shine à Ageras.
  • L'entreprise commune entre Stellantis et Leapmotors a commencé à produire des véhicules électriques Leapmotors en Pologne, selon Reuters.
  • EssilorLuxottica et Diesel annoncent un accord de licence de 10 ans.
  • Pharrell Williams donne le coup d'envoi de la semaine de la mode à Paris avec un défilé Louis Vuitton (LVMH) à l'UNESCO.
  • Le trafic de Vinci Airports en hausse de 8,7% en mai.
  • Crédit Agricole Nord de France cède au Groupe Rossel La Voix l’intégralité de ses parts dans le capital du Groupe Rossel La Voix et dans Images en Nord.
  • Eurazeo investit dans Rydoo, éditeur international de logiciel de gestion de frais professionnels en forte croissance.
  • Quadient dévoile un nouveau plan stratégique 2030.
  • Gaussin va céder sa participation majoritaire dans Gama.
  • Figeac Aéro et KNDS renforcent leur partenariat.
  • Hydrogen Refueling Solutions vend une station de recharge en Arabie Saoudite.
  • Réalités entre en négociations exclusives pour céder sa filiale LWS en LMBO.
  • Cofidur annonce une négociation en vue de l’acquisition de l’entreprise SEICO.
  • Nicox lève 3,3 M€ via des ABSA et se finance jusqu'en février 2025.
  • Lhyfe et Deutsche Bahn coopèrent pour le développement de trains alimentés en hydrogène vert.
  • Visiomed se rebaptise Klea.
  • Affluent Medical active un second dispositif Artus.
  • Pharnext obtient la prorogation de la procédure de conciliation jusqu’au 15 juillet 2024.
  • Les principales publications du jour : néant...

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)                                                                                                                                                                                

D'Europe

  • Les États-Unis font pression sur les Pays-Bas (ASML, ASM International) et le Japon (Nikon, Tokyo Electron) pour qu'ils restreignent davantage les équipements de fabrication de puces à la Chine
  • Les constructeurs automobiles chinois demandent des droits de douane de rétorsion sur les voitures européennes, selon les médias d'État.
  • Les discussions entre les banques privées Julius Bär et EFG International ont échoué à cause des craintes réglementaires suisses, selon Reuters.
  • Vodafone récupérera 2 milliards de dollars en vendant sa part dans des tours télécoms en Inde.
  • Selon Reuters, la première Ferrari électrique coûtera au moins 500 000 EUR.
  • SMA Solar lance un avertissement fondé sur les incertitudes liées au résultat des élections européennes et à l'élection présidentielle à venir aux États-Unis.
  • Galderma reçoit le feu vert suédois à la production de toxine botulique expérimentale.
  • Le PDG d'UniCredit estime que l'euro numérique est un "très bon" plan si les banques sont pleinement impliquées.
  • Bayer mise sur l'intelligence artificielle pour lutter contre la résistance aux herbicides.
  • Umicore supprime 140 emplois en Allemagne.
  • Just Eat Takeaway s'associe à Amazon en Allemagne, en Autriche et en Espagne.
  • Fortum et la ville de Jyväskylä s'associent pour installer un centre de données à Jyväskylä.
  • Feu vert pour le bleu de méthylène Lumeblue de Cosmo en Chine.
  • Golden Goose décale son IPO à Milan, à cause d'un contexte européen défavorable.
  • Les principales publications du jour : néant…

Des Amériques

  • Les trois constructeurs automobiles de Detroit (Ford, General Motors et Chrysler appartenant à Stellantis) devraient quitter la Chine, selon un analyste de renom.
  • Apple suspend ses travaux sur le prochain casque haut de gamme pour se concentrer sur un modèle moins cher, selon The Information.
  • La NASA choisit Lockheed Martin pour construire le prochain vaisseau spatial de la NOAA, avec un contrat d'environ 2,27 milliards de dollars.
  • AMD enquête sur des allégations selon lesquelles des données de l'entreprise ont été volées lors d'un piratage informatique.
  • Embraer est confiant sur les livraisons de 2024 et envisage jusqu'à 25% de plus en 2025.
  • Microsoft achète 8 millions de crédits carbone à BTG Pactual dans le cadre de la vente la plus importante jamais réalisée.
  • Qualcomm éteint une procédure aux Etats-Unis concernant ses pratiques en matière de ventes et de licences en échange de 75 M$.
  • Les marges de raffinage de Phillips 66 se resserrent suite au démarrage de l'expansion du TMX.
  • Les principales publications du jour : néant…

Du reste du globe

  • La société d'investissement Hamilton Lane clôture une levée de fonds de 5,6 milliards de dollars et dépasse son objectif.
  • Capital Group vend des actions Fortescue pour une valeur de 489 millions de dollars.
  • Les principales publications du jour : néant…

Le reste de l'agenda mondial des publications ici.

Lectures