Intuitive Surgical 

Intuitive Surgical, cotée sous le symbole ISRG au Nasdaq, est un leader mondial dans le domaine de la chirurgie robotique. La société est spécialisée dans la conception, la fabrication et la commercialisation de systèmes vidéo d'assistance à la chirurgie robotique, notamment le célèbre système da Vinci. 

La société génère des revenus à partir de trois principales activités : 

  • Vente d'instruments et d'accessoires (60%) : Cette catégorie inclut principalement les poignées et autres instruments nécessaires pour les procédures chirurgicales. 
  • Vente de systèmes robotisés (23,6%) : Les systèmes da Vinci, utilisés principalement pour les chirurgies urologiques, cardio-thoraciques et gynécologiques, sont au cœur de cette activité. 
  • Prestations d'installation et de formation (16,4%) : Intuitive Surgical offre également des services d'installation et de formation pour ses systèmes. 

En juillet dernier, la société américaine a lancé son premier outil numérique exploitant l'IA, appelé Case Insights. Cette technologie permet aux chirurgiens d'étudier leurs propres données et d'adapter leurs approches pour obtenir de meilleurs résultats pour les patients. Case Insights fonctionne avec les données des robots et des hôpitaux d'Intuitive pour trouver des corrélations entre la technique chirurgicale, les populations de patients et les résultats, et développer des indicateurs de performance objectifs. 

Le PDG d'Intuitive, Gary Guthart, a déclaré aux investisseurs en juillet que les technologies d'IA de l'entreprise pouvaient également contribuer à réduire les délais de formation des chirurgiens, aider les hôpitaux à améliorer l'efficacité des programmes chirurgicaux et, à terme, réduire les coûts. Cet effort s'appuie sur plusieurs années de travail avec les partenaires de recherche clinique du fabricant de robots. 

Prenons un exemple concret de l'utilisation de l'IA. Intuitive utilise la récolte de données sur ses agrafeuses chirurgicales, comme la force de serrage sur les tissus, et les compare avec les résultats obtenus pour améliorer la fiabilité des procédures chirurgicales. De même, sa plateforme Ion permet à un pneumologue d'améliorer la navigation vers les parties distales du poumon lors d'une biopsie pulmonaire. Ses outils de modélisation 3D sont également très utiles dans l'imagerie préopératoire pour comprendre les structures anatomiques, permettant ainsi au chirurgien d'avoir un modèle mental de ce à quoi il peut s'attendre avant l'opération. 

Intuitive Surgical développe également son expansion dans ses capacités à exécuter des algorithmes de segmentation sur un ensemble plus large de structures anatomiques à partir de tomodensitogrammes. Intuitive Surgical a démontré une croissance solide au fil des ans. La société est bien positionnée pour bénéficier de l'adoption croissante de la chirurgie robotique à travers le monde. Grâce à son modèle économique robuste, Intuitive Surgical génère des revenus à partir de plusieurs sources, réduisant ainsi les risques. 

Abbvie 

AbbVie, cotée sous le symbole ABBV au NYSE, est une société spécialisée dans la recherche et le développement de médicaments thérapeutiques. Ses produits ciblent des maladies telles que l'arthrite rhumatoïde, le psoriasis, la maladie de Crohn, la thyroïde, la maladie de Parkinson, le VIH, les complications de la mucoviscidose, le faible taux de testostérone, et les complications associées à la maladie rénale chronique. AbbVie est bien positionnée dans le secteur pharmaceutique avec une large gamme de produits thérapeutiques. Malgré une baisse de ses résultats en 2023, les perspectives de croissance restent positives pour les années à venir. 

AbbVie semble bien positionné sur la découverte des anticorps thérapeutiques de nouvelle génération à partir de l'apprentissage automatique et de l'intelligence artificielle. Sur ce sujet, Abbvie a récemment collaboré avec la société BigHat et sa plateforme Milliner guidée par l'IA et ainsi avancer plus rapidement sur ses recherches en oncologie et en neurosciences. Abbvie travaille aussi avec ConcertAI et Caris Life Sciences pour accélérer son pipeline et ses essais cliniques. L'accord permettra à Abbvie d'exploiter la vaste base de données multimodale réelle de Caris et la collection de données cliniques de qualité de la part de ConcertAI. 

Par ailleurs, les fondamentaux de AbbVie restent solides avec des marges élevées et une forte génération de free cash flow. On note également une réduction significative de la dette nette et une amélioration du ratio d'endettement. 

Pro Medicus Limited 

Pro Medicus Limited, cotée sous le symbole PME sur l'ASX, est une entreprise australienne de premier plan dans le domaine des logiciels d'imagerie médicale. Elle propose des solutions avancées telles que Visage RIS, Visage RIS/PACS, et Visage 7, qui permettent une visualisation rapide d'images médicales en 2D, 3D et 4D. RIS (Radiology Intelligence System) permet aux prestataires de services de gérer l'imagerie et d'autres actions administratives telles que la gestion des flux de travail, l'enregistrement des patients, la facturation, etc. Visage 7 est un outil d'analyse de pointe qui permet aux médecins et aux radiologues de visualiser efficacement plusieurs résultats de tests/imagerie d'une extrême complexité en permettant un partage facile pour le diagnostic à distance. 

Ces produits sont essentiels pour les radiologues dans les hôpitaux, les groupes d'imagerie diagnostique et autres entités de santé en Australie, en Amérique du Nord et en Europe. La clientèle de Pro Medicus est principalement composée d'institutions de santé en Amérique du Nord, qui génèrent 84% de ses revenus, suivie par l'Australie (12%) et l'Europe (4%). 

La société se distingue de ses concurrents par sa capacité à offrir des solutions précises et intégrées, avec une forte composante de services cloud basés sur l'IA permettant le partage d'images de tests de plusieurs gigaoctets à partir du cloud entre les prestataires de radiologues/médecins. Au lieu de diffuser des milliers d'images 2D haute résolution provenant d'analyses complexes telles que la TEP, l'IRM ou la tomodensitométrie, le logiciel de l'entreprise fusionne les photos en une image 3D à l'aide d'une méthode exclusive. 

Déjà dans les radars de Zonebourse depuis quelques années, cette société est connue pour ses qualités intrinsèques et son caractère disruptif sur le marché de l'imagerie médicale. Son positionnement de leader sur ce marché lui permet de profiter en premier chef des nouvelles avancées en matière d'intelligence artificielle qui vont être intégrées dans ses outils pour améliorer la pertinence et la rapidité des solutions proposées. 

Pro Medicus a connu une croissance historique impressionnante avec un chiffre d'affaires qui croît à un rythme annualisé de 29% sur la dernière décennie. Les prévisions pour les trois prochains exercices suggèrent une continuation de cette tendance ascendante en raison de la faible pénétration du marché. L'analyse de la rentabilité de Pro Medicus révèle un ROE (46%), un ROCE (46%) et un ROA (24%) élevés, des marges opérationnelles (67%) et nettes (49%) supérieures à la moyenne, ainsi qu'une génération solide de free cash flow (FCF Conversion de 102%). Le bilan comptable montre une trésorerie robuste et une capacité à rembourser ses dettes sans difficulté. L'équipe dirigeante, menée par les fondateurs Anthony Hall et Sam Hupert, est expérimentée et a démontré sa capacité à piloter l'entreprise vers une croissance soutenue. 

En contrepartie de ses fondamentaux exceptionnels, Pro Medicus affiche des ratios de valorisation incroyablement élevés (VE/CA 2024 de 64,3 fois, PER 2024 de 132 fois, VE/EBITDA 2024 de 87,9 fois et VE/FCF 2024 de 138 fois), soit une des actions les plus chères à l'échelle mondiale. Cependant, la forte croissance des revenus et des bénéfices justifie en partie cette sacrée prime. 

Pro Medicus Limited se positionne comme un acteur innovant et en croissance dans le secteur de l'équipement et de la technologie médicale avancée, avec des perspectives financières solides et une équipe de direction expérimentée. Les investisseurs devraient toutefois être conscients de la valorisation élevée et des attentes de croissance futures déjà intégrées dans le cours actuel de l'action. 

Parmi les autres entreprises cotées, nous pouvons également citer :

  • Eli Lilly 
  • Novo Nordisk 
  • Caribou 
  • Guardant Health 
  • Recursion 
  • Schrodinger 
  • BioXcel 
  • Exscientia 
  • Siemens Healthineers 
  • Fujifilm 
  • UnitedHealth 
  • Procept BioRobotics