Donald Trump, fait l'actualité: juste avant l'ouverture de Wall Street, il a promis des 'baisses massives de taxes' en faveur des classes moyennes et des entreprises ainsi que des avantages accordés aux produits 'made in America' (d'une façon ou d'une autre, cela ressemble à du protectionnisme).

Il a ensuite frappé fort vers 17H15: il suspend par décret le traité commercial de libre échange transpacifique (NAFTA, pas encore rentré en vigueur officiellement) et le gel des embauches par l'administration fédérale américaine.

Wall Street n'apprécie pas et recule de -0,5%, le VIX -le baromètre du stress- fait un bond de +9% symétriquement, les taux longs US se détendent brusquement de -8Pts de base à 2,385%, ce qui efface la dégradation survenue vendredi.
Même scénario d'embellie en Europe 'coeur' où les opérateurs manifestent leur aversion au risque: les Bunds et nos OAT affichent -6Pts de base à 0,365% et 0,8550% respectivement.

Belle journée également pour les 'gilts' britanniques avec -7Pts à 1,36% (malgré le durcissement du discours de Theresa May qui use de menaces à peine voilées de dumping fiscal dans le cadre des négociations en vue du 'Brexit'.

En revanche, les dettes périphériques, jugées moins 'protectrices' ne connaissent qu'un rebond limité : les BTP italiens se détendent de -4Pts à 1,985%, les 'bonos' espagnols de -4,5Pts à 1,45%.

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