(DailyFX.fr) - Les perspectives du dollar néo-zélandais se sont considérablement dégradées durant le troisième trimestre, et je souhaite rappeler aux traders que je prévois une grande phase de dépréciation du kiwi dans les mois qui viennent.
Les raisons pour lesquelles j'envisage une forte baisse du taux de change du dollar néo-zélandais ont été évoquées dans mes précédents articles. Les voici encore une fois :
- Le ralentissement économique en Chine
- Les risques sur l'inflation en Nouvelle-Zélande face à une probable correction des prix des produits laitiers
- La position de la RBNZ vis-à-vis du taux de change du dollar néo-zélandais
Pour aller plus loin, lisez mes dernières analyses du dollar néo-zélandais :
- Dollar néo-zélandais : DailyFX prévoit une chute de 10-15 % en 2014
- Dollar néo-zélandais : Un grand cycle de dépréciation en vue grâce à la RBNZ
Ci-dessous, vous trouverez mes configurations techniques que j'étudie afin de détecter les signaux de trading sur le NZD qui vont dans le sens de mon sentiment fondamental. A l'heure actuelle, je vois un risque de forte chute sur la devise si elle casse ses plus bas de la semaine dernière contre le dollar américain, la livre sterling et l'euro. Il y a également un risque de forte baisse sur la paire NZDJPY.
Comme mes convictions sont surtout basées sur les fondamentaux, il faut comprendre que l'horizon de temps est pour le reste de l'année et probablement pour une bonne partie de 2015. Pour les traders qui restent focalisés uniquement sur les mouvements de court terme, cette analyse n'est pas pour vous. Par contre, ceux avec plus de patience (et plus de marge sur les comptes de trading), ses prévisions baissières sur le NZD pourraient toujours être mises à profit par des placements avec des stops larges.
Analyse technique du dollar néo-zélandais : Signaux de trading guettés
NZDUSD - La reprise impressionnante du dollar américain couplée par l'augmentation de la volatilité sur le Forex cet été a permis une rechute sur les plus bas de 2013 en septembre. Il est possible que ce seuil technique à 0,77 USD engendre un rebond en octobre, mais une cassure représenterait un signal de trading soutenu par les fondamentaux sur le marché des changes. Si nous voyons une baisse sous cette zone de prix durant le quatrième trimestre, nous prévoirons une forte dépréciation du dollar néo-zélandais avec des objectifs à 0,73/74 USD, 0,69 USD et 0,66 USD.
Comme le rebond sur les 0,77 USD en 2013 était conséquent, une nouvelle progression du NZDUSD au-dessus de ce seuil en octobre pourrait compliquer toute stratégie de vente engagée. Mais les perspectives fondamentales de long terme devraient limiter désormais l'ampleur d'un tel rebond technique dans le temps.
Graphique 1 : Le NZDUSD se stabilise sur ses plus bas de 2013
GBPNZD - Le dollar néo-zélandais a chuté vers ses plus bas de 2012 face à la livre sterling en septembre, et cette dynamique des cours du GBPNZD pourrait s'accentuer en cas d'une cassure des 2,10 NZD. Notre biais est haussier au-dessus des 2,00 NZD en anticipant une progression vers de nouveaux plus hauts pluriannuels. Un franchissement des 2,10 NZD pourrait ainsi représenter un signal d'achat afin de profiter de ses prévisions.
Les traders souhaitant acheter cette paire de devise dans une optique de placement sur le moyen / long terme pourraient entrer entre les 2,03 et 2,05 NZD avec des stops larges en dessus des 2,00 NZD (faible levier). Sachez que le rollover à l'achat pénalisera cette stratégie tant qu'il n'y a pas d'accélération haussière au-delà des 2,10 NZD. D'où notre préférence de jouer les impulsions.
Nos objectifs se situent à 2,22 NZD, 2,32 NZD et à 2,42 NZD.
Graphique 2 : L'évolution du GBPNZD depuis 2011 suggère une nouvelle dynamique sur le long terme
EURNZD - Comme pour le GBPNZD, l'évolution de la paire EURNZD indique un essoufflement des pressions vendeuses sur le long terme et un nouveau cycle de marché depuis 2013. Nous surveillons actuellement la moyenne mobile simple à 200 semaines (actuellement à 1,6450 NZD) pour détecter un éventuel signal haussier sur le marché. Cette moyenne mobile bloque le cours de l'EURNZD depuis l'été 2013, et un retour sous les 1,72 NZD serait tout à fait envisageable en cas de franchissement des 1,6450 NZD. Si nos convictions baissières sur le dollar néo-zélandais s'avèrent être justes, un nouveau cycle de marché pourrait ramener cette paire vers ses sommets de 2011 l'année prochaine.
Sans accélération au-dessus des 1,6450 NZD durant le quatrième trimestre, il y aura encore un risque de baisse sur cette paire (opportunité de carry trade). Les 1,50 NZD et 1,54 NZD sont des niveaux d'intérêt qui pourraient limiter la baisse à terme.
Graphique 3 : L'EURNZD s'apprête peut-être à un fort rally haussier
NZDJPY - Un infléchissement de la tendance de long terme est en cours depuis juillet, et cette correction baissière pourrait faire chuter le NZDJPY sur ses plus bas de 2013. Notre biais est actuellement baissier sous les 86 JPY pour viser les 80 JPY dans les semaines qui viennent.
Graphique 1 : Le NZDJPY risque de chuter vers ses plus bas de 2013
Sur le plus court terme, une opportunité de vente pourrait se présenter dans les prochaines heures si le NZDJPY casse les 84 JPY. Surveillez une accélération baissière sous ce niveau pour profiter d'une nouvelle jambe de baisse avec des objectifs à 81 JPY voire 80 JPY en extension. Au-dessus des 84 JPY, un retour sous les 86 JPY pourrait également permettre de vendre la paire comme au début du mois.
Graphique 5 : Surveillez une cassure des 84 JPY pour vendre le NZDJPY en octobre
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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