Si les mesures de confinement prises en Chine pour contenir le COVID-19 provoquent de nouvelles perturbations dans les chaînes d'approvisionnement mondiales, la Réserve fédérale devra prendre des mesures encore plus énergiques pour réduire une inflation "beaucoup trop élevée", a déclaré mardi le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari.

S'exprimant lors d'un événement au Luther College de Decorah, dans l'Iowa, M. Kashkari a déclaré que, dans le meilleur des cas, la pandémie disparaîtrait, les chaînes d'approvisionnement se rétabliraient et l'offre augmenterait.

Cela contribuerait à réduire la pression à la hausse sur les prix à la consommation, qui ont augmenté de 8,5 % en mars, soit le rythme le plus rapide depuis la fin de 1981.

Si cela ne se produit pas, a déclaré M. Kashkari, "notre tâche deviendra plus difficile [...] et nous devrons faire davantage, par le biais de nos outils de politique monétaire, pour faire reculer l'inflation".

La Fed a commencé à relever les taux d'intérêt le mois dernier et devrait accélérer ses hausses de taux à partir du mois prochain afin de ralentir la demande de biens et de services et de mieux l'équilibrer avec l'offre limitée.

Il y a encore six mois, M. Kashkari pensait que l'inflation reculerait d'elle-même sans que la Fed ne resserre sa politique monétaire ; depuis, il a rejoint le reste de ses collègues banquiers centraux en estimant que la Fed a besoin d'une série de hausses de taux cette année pour atteindre son objectif.

Mais les remarques de M. Kashkari soulignent à quel point le succès de la banque centrale américaine dans la lutte contre l'inflation dépend de forces qui échappent à son contrôle.

D'autres responsables politiques de la Fed ont également abordé ce thème à plusieurs reprises au cours des dernières semaines, non seulement en raison des restrictions imposées par la Chine, mais aussi parce que l'invasion de l'Ukraine par la Russie a fait grimper en flèche les prix de l'énergie et des denrées alimentaires à l'échelle mondiale.

Ces deux facteurs poussent l'inflation à la hausse, mais pourraient également freiner l'activité économique. Cette semaine, le Fonds monétaire international a revu à la baisse ses prévisions de croissance mondiale pour 2022, les ramenant à 3,6 % contre une estimation précédente de 4,4 %.

L'évolution de l'économie américaine au cours de l'année à venir dépendra "du virus et de ce qui se passera en Ukraine", a déclaré M. Kashkari. "Ce sont des éléphants géants qui détermineront ce qui se passera également dans notre économie.