En octobre, S&P a confirmé la note "AA-" d'Israël, mais a révisé la perspective d'Israël de "stable" à "négative", citant le risque que la guerre entre Israël et le Hamas s'étende plus largement avec un impact plus prononcé sur l'économie et la situation de sécurité dans le pays.
"La perspective négative sur les notations implique que nous voyons actuellement au moins une chance sur trois d'abaisser la note dans les un à deux ans à venir", a déclaré Maxim Rybnikov, directeur des notations souveraines et des finances publiques pour la région EMEA chez S&P, à Reuters dans des commentaires envoyés par courrier électronique.
Il a ajouté que si les risques sécuritaires et géopolitiques d'Israël augmentaient en raison d'une escalade du conflit - une confrontation directe avec le Hezbollah au Liban ou l'Iran - cela pourrait conduire à un abaissement de la note.
"Nous pourrions également abaisser les notes si l'impact du conflit sur la croissance économique, la situation fiscale et la balance des paiements d'Israël s'avérait plus important que ce que nous prévoyons actuellement", a déclaré M. Rybnikov. Selon lui, S&P prévoit que l'économie israélienne ne connaîtra qu'une croissance de 0,5 % en 2024 et un déficit budgétaire cumulé de 10,5 % du PIB en 2023-2024, "mais il existe des risques de dégradation de ces hypothèses".
Il a déclaré qu'il suivait les discussions sur le budget 2024, qui a été rouvert pour inclure des milliards de shekels de dépenses pour la guerre.
Le cabinet a adopté ce mois-ci un budget d'État 2024 contesté avec des amendements ajoutant 55 milliards de shekels (15 milliards de dollars) de dépenses. Ce budget doit encore être approuvé par le Parlement.
"La grande question pour nous est de savoir ce qui va se passer ensuite", a déclaré M. Rybnikov.
Les détracteurs du budget, dont la Banque d'Israël, demandent une réduction des dépenses non essentielles et une augmentation des impôts pour compenser les coûts liés à la guerre. Par ailleurs, certaines réductions prévues dans les domaines de la santé et de la sécurité intérieure ont été abandonnées afin de garantir l'adoption du budget par le cabinet.
Quelque 20 milliards de shekels par an pour la défense ont été ajoutés au budget.
Le gouverneur de la Banque d'Israël, Amir Yaron, a exhorté le gouvernement à ne pas dépenser de manière excessive et à compenser les augmentations de dépenses nécessaires pour la guerre par des réductions dans d'autres domaines, ainsi que par des augmentations d'impôts - des points que les dirigeants du gouvernement ont rejetés.
"Compte tenu des autres caractéristiques de crédit d'Israël, une détérioration temporaire de la situation budgétaire peut être surmontée", a déclaré M. Rybnikov. "Toutefois, si la position budgétaire s'avérait durablement plus faible au-delà de 2024, sans mesures compensatoires, cela pourrait éroder la marge de manœuvre budgétaire d'Israël.
Il a déclaré que son scénario de base est que le conflit sera bientôt résolu et que le déficit budgétaire reviendra à 3 % du PIB en 2025, contre 4,2 % en 2023 et 6,6 % prévus en 2024, mais qu'il existe des risques substantiels de persistance ou d'escalade du conflit.
"Il est déjà clair que les dépenses de défense seront plus élevées dans les années à venir et l'impact à long terme de la guerre sur les flux d'IDE (investissements directs étrangers), le sentiment des investisseurs et d'autres domaines reste incertain", a déclaré M. Rybnikov.
"Une augmentation persistante, et non temporaire, de la dette nette des administrations publiques sans mesures compensatoires pourrait présenter des risques. C'est l'une des raisons pour lesquelles les notations sont actuellement assorties d'une perspective négative".
Il a ajouté que les perspectives de notation pourraient redevenir stables si le conflit est résolu, ce qui entraînerait une réduction des risques pour la sécurité régionale et nationale sans que l'économie et les finances publiques n'en pâtissent sensiblement à plus long terme.
L'agence de notation Moody's s'est refusée à tout commentaire. En octobre, Moody's a placé les notes A1 d'Israël sous surveillance, en raison du conflit avec le Hamas.
Fitch Ratings a placé Israël sous surveillance négative en octobre. Fitch n'a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire. (1 $ = 3,6832 shekels) (Reportage de Steven Scheer. Rédaction de Jane Merriman)
