La BCE - qui ne fait que planifier une hausse des taux alors que la plupart de ses pairs ont déjà pris des mesures pour contenir l'inflation rapide - a été accusée par certains d'être à la traîne, de réagir trop tard et par des mesures timides, ce qui augmente le risque que l'inflation élevée s'installe.
"Le risque de désancrage des anticipations d'inflation a augmenté au cours des derniers mois", a déclaré M. Nagel dans un discours. "Les risques pour la stabilité des prix existent."
"Les attentes d'inflation des ménages et des entreprises en Allemagne sont un peu moins ancrées qu'il y a un an, par exemple", a-t-il ajouté. "Cette augmentation est inquiétante."
La BCE prévoit d'augmenter les taux de 25 points de base en juillet, sa première hausse en plus de dix ans, suivie d'un mouvement potentiellement plus important en septembre.
En revanche, la Réserve fédérale américaine, la seule banque centrale plus importante que la BCE, a augmenté ses taux de 75 points de base ce mois-ci et les marchés s'attendent à un mouvement similaire lors de sa prochaine réunion.
Évitant de critiquer directement la BCE, M. Nagel a prévenu que le fait d'agir trop tard pourrait entraîner une action plus énergique plus tard, ce qui pourrait alors ralentir ou écraser la croissance.
"Si la politique monétaire prend du retard, des hausses encore plus fortes des taux d'intérêt pourraient devenir nécessaires pour maîtriser l'inflation", a déclaré M. Nagel. "Cela engendrerait des coûts économiques beaucoup plus élevés."
