Morningstar livre son analyse du marché des ETF en Europe
Les fonds « strategic beta » aussi connu sous l'appellation « smart beta », sont devenus un nouvel enjeu de bataille commerciale entre fournisseurs.
De plus en plus d'investisseurs utilisent les ETF à des fins stratégiques, en particulier en tant que briques de construction au sein d'un portefeuille « core ». De leur côté, les fournisseurs réduisent les frais et lancent des gammes d'ETF « cores » à faible coût.
Morningstar souligne en outre que la gestion d'un ETF est un processus hautement automatisé, utilisant des solutions technologiques sophistiquées pour assurer la construction du portefeuille au jour le jour et la gestion des risques, même si une intervention humaine qualifiée demeure nécessaire.
Enfin note Morningstar, les fournisseurs d'ETF répondent aux inquiétudes quant au risque de contrepartie dans les ETF en modifiant leurs pratiques, en passant par exemple d'une réplication synthétique à une réplication physique, ou en plafonnant le poids maximum des composants ou, dans certains cas, en cessant l'activité de prêt de titres.
"Le marché européen des ETF est clairement entré dans une nouvelle phase de son développement," déclare Hortense Bioy, CFA, Directrice de la recherche européenne sur les stratégies passives chez Morningstar. "Au cours des deux dernières années, nous avons observé une évolution de l'utilisation des ETF, ce qui a exacerbé la concurrence et accentué la différenciation des produits. La réglementation est largement à l'origine de ces changements, de nouveaux types d'investisseurs adoptant ces véhicules d'investissements".