"La mesure dans laquelle nous devrons relever les taux, en fait, ne sera pas claire tant que nous ne serons pas plus proches de notre destination, mais soyez assurés que nous ferons ce qu'il faut pour faire face à cette récente poussée d'inflation supérieure à la cible", a déclaré M. Barkin dans des remarques préparées pour être livrées aux Money Marketeers à New York. "La meilleure voie à court terme pour nous est de nous déplacer rapidement vers la zone neutre, puis de tester si les pressions inflationnistes de l'ère pandémique s'atténuent, et dans quelle mesure l'inflation est devenue persistante. Si nécessaire, nous pourrons aller plus loin."
Les prix à la consommation ont bondi de 8,5 % en mars par rapport à l'année précédente, selon un rapport du gouvernement publié mardi, marquant le rythme d'inflation le plus rapide depuis la fin de 1981, alors que la guerre de la Russie contre l'Ukraine a fait grimper les prix de l'essence et des denrées alimentaires et que les lockdowns en Chine ont menacé d'aggraver les perturbations inflationnistes de la chaîne d'approvisionnement.
La Fed, qui vise une inflation de 2 %, a relevé le mois dernier ses taux d'intérêt, qui étaient proches de zéro, pour commencer à faire face à ce qu'elle considère comme une inflation largement induite par une pandémie. Les responsables politiques ont signalé qu'ils pourraient accélérer le rythme des hausses de taux et commencer à réduire rapidement le bilan de la Fed - gonflé par ses achats d'obligations - afin de porter un coup plus décisif à l'inflation.
Les remarques de Barkin montrent qu'il soutient cette approche, et même plus.
De nombreux décideurs de la Fed disent qu'ils s'attendent à ce que les pressions qui ont freiné l'inflation pendant des décennies se réaffirment une fois que les contraintes liées à la pandémie sur la main-d'œuvre et les matériaux s'estomperont.
Mardi, M. Barkin a déclaré qu'il n'était pas aussi sûr de ce récit, notant que les pressions sur les prix pourraient rester plus élevées qu'auparavant si les entreprises choisissent de remodeler les chaînes d'approvisionnement afin qu'elles soient plus résistantes aux disruptions potentielles, si le gouvernement doit dépenser davantage pour fournir des prestations à une population vieillissante et si l'offre de main-d'œuvre continue d'être limitée par le ralentissement de la croissance démographique.
Si les épisodes d'inflation élevée deviennent plus fréquents à l'avenir qu'avant la pandémie, M. Barkin a déclaré : "Nos efforts pour stabiliser les attentes en matière d'inflation pourraient nécessiter des périodes où nous resserrerions la politique monétaire plus que ce que nous avons fait récemment."
Cela pourrait créer des défis en matière de communication, les responsables de la Fed devant expliquer pourquoi la stabilisation des prix doit être mise en balance avec les coûts pour l'emploi.
