Mirabaud AM a réitéré un message de prudence sur les obligations émergentes, lesquelles sont vulnérables dans un environnement de hausse des taux d’intérêt aux États-Unis et d’appréciation du dollar. Le stratégiste économique Valentin Bissat constate que l’indice des monnaies émergentes s’est déprécié de plus de 3% et le rouble a chuté de 10% en raison des sanctions américaines contre les intérêts russes. De plus, la volatilité est également plus importante dans les pays d’Amérique du Sud à l'approche des élections au Mexique et au Brésil.

Enfin, durant les deux dernières semaines d'avril, l'indice émergent a perdu 1,7% alors que les investisseurs ont retiré pour plus d'un milliard de dollars des fonds obligataires émergents, note Mirabaud AM. Il s'agit de la première baisse des encours sur deux semaines consécutives depuis 16 mois.

Dans ce contexte, l'équipe de gestion recommande de privilégier les émissions en dollar de courte duration pour bénéficier du portage avec un risque monétaire et de taux plus faible.