Dans une interview à Reuters, M. Bullard a déclaré que les données de l'indice des prix à la consommation américain pour le mois de septembre, qui ont été publiées jeudi, ont montré que l'inflation était devenue "pernicieuse" et difficile à arrêter, et donc "il est logique que nous continuions à agir rapidement."
Après avoir procédé à une quatrième hausse consécutive de 75 points de base lors de sa réunion de politique monétaire le mois prochain, M. Bullard a déclaré que "si c'était aujourd'hui, j'irais de l'avant" avec une hausse de la même ampleur en décembre, bien qu'il ait ajouté qu'il était "trop tôt pour préjuger" de ce qui serait fait lors de cette dernière réunion de l'année.
Si la Fed procède à deux autres hausses de 75 points de base cette année, son taux directeur se situerait, à la fin de 2022, dans une fourchette de 4,50 % à 4,75 %.
Dans ce qui était des remarques tempérées pour l'une des voix les plus faucons de la Fed récemment, Bullard a déclaré qu'à ce stade, il laisserait les augmentations supplémentaires reposer sur les données entrantes.
"Je pense vraiment que 2023 devrait être une sorte d'année dépendante des données. C'est un risque à double sens. Il est très possible que les données arrivent d'une manière qui force le Comité (fédéral de l'Open Market) à augmenter le taux directeur. Mais il est également possible que vous obteniez une bonne dynamique désinflationniste, et dans cette situation, le comité pourrait maintenir le taux directeur et le garder stable", a déclaré M. Bullard un jour après que le gouvernement américain ait annoncé que l'inflation des prix à la consommation est restée supérieure à 8 % le mois dernier.
La possibilité d'une cinquième augmentation plus importante que d'habitude en décembre est "un peu plus en avance que ce que j'ai dit dans le passé", a-t-il ajouté.
Mais la trajectoire tracée par Bullard laisserait toujours le taux directeur cible au niveau médian que les responsables de la Fed ont prévu le mois dernier qu'ils devraient atteindre - preuve d'un large consensus à la banque centrale autour d'un point d'arrêt au moins temporaire après une année au cours de laquelle ils ont augmenté régulièrement les attentes de taux.
Même si certains collègues de M. Bullard souhaitent atteindre ce point par petites étapes intermédiaires et pas avant le début de l'année prochaine, M. Bullard a déclaré qu'il considère que des augmentations plus rapides sont justifiées car le marché du travail américain reste solide et "il n'y a tout simplement pas beaucoup d'indications que nous obtenons la désinflation que nous recherchons."
Bien que certains investisseurs et économistes s'attendent à ce que la Fed doive relever son taux directeur encore davantage, à 5 % ou plus, M. Bullard a déclaré : "Je ne le prédis pas maintenant .... Si cela se produit, ce sera parce que l'inflation ne baisse pas comme nous l'espérons au premier semestre 2023 et que nous continuons à avoir des rapports d'inflation chauds."
Le niveau qu'il a inscrit au crayon pour la fin de l'année est suffisant, selon lui, pour faire baisser l'indice d'inflation de base des dépenses de consommation personnelle de la Fed, étroitement surveillé, en dessous de 3 % l'année prochaine, soit un long retour vers l'objectif de 2 % de la banque centrale.
ATTERRISSAGE EN DOUCEUR
M. Bullard a déclaré que malgré le sentiment de turbulence sur les marchés financiers, il y avait "encore une bonne dose de potentiel pour un atterrissage en douceur", les États-Unis étant susceptibles d'éviter une récession et les entreprises hésitant à licencier les travailleurs qui ont été difficiles à embaucher pendant la réouverture économique post-pandémie.
Les avertissements concernant le risque de récession peuvent être faussés en partie par l'inflation elle-même, a déclaré M. Bullard, les rendements obligataires à court terme étant plus élevés que ceux à long terme, non pas par manque de confiance dans l'économie, une "inversion" de la courbe des rendements qui montre que les investisseurs parient sur une récession, mais en raison de la prime demandée pour l'inflation qui a lieu maintenant.
Il faut s'attendre à de la volatilité sur les marchés lorsque les taux augmentent, a-t-il dit, mais elle pourrait se calmer après une période d'ajustement.
"C'est la transition qui jette tout le monde dans la boucle", a déclaré M. Bullard. Mais après cela, l'économie "pourrait croître tout aussi rapidement avec des taux d'intérêt plus élevés", a-t-il ajouté.
Interrogé sur le sentiment que des événements survenus à l'étranger, tels que la tension entre la Banque d'Angleterre et le gouvernement britannique actuel, pourraient entraîner des problèmes financiers plus larges, M. Bullard a déclaré que l'indice de stress financier de sa banque régionale montrait qu'il était faible.
Comparé aux sortes de saisies graves des marchés observées lors de la crise financière de 2008 ou au début de la pandémie COVID-19 au début de 2020, "je ne pense pas que nous soyons dans une situation où les marchés mondiaux sont confrontés à un stress de ce type." (Reportage de Howard Schneider ; édition de Dan Burns et Paul Simao)
