Le rythme des ventes à l'exportation de maïs et de soja américains de la nouvelle récolte commence généralement à s'accélérer en juillet et surtout en août. C'est ce qui s'est produit dans une certaine mesure au cours du mois dernier, mais les réservations totales pour les deux cultures sont à leur plus bas niveau depuis quatre ans.
Les données du ministère américain de l'agriculture ont montré jeudi qu'au 13 juillet, les exportateurs américains avaient vendu 4,5 millions de tonnes de maïs et 4,9 millions de tonnes de soja pour livraison en 2023-24. Il s'agit dans les deux cas des niveaux les plus bas pour cette date depuis 2019, avant 2019-20.
Cela ne couvre que 8 % des prévisions d'exportation de maïs américain de 53,3 millions de tonnes (2,1 milliards de boisseaux) de l'USDA pour 2023-24, ce qui est inférieur à la moyenne quinquennale de 13 %. Toutefois, cette moyenne est biaisée à la hausse par les trois dernières années au cours desquelles la Chine a acheté massivement et comprend une couverture de 25 % à cette date en 2021.
Les ventes de soja de la nouvelle récolte représentent 10 % de l'objectif d'exportation de l'USDA pour 2023-24, soit 50,35 millions de tonnes (1,85 milliard de boisseaux). La moyenne sur cinq ans est de 16 % et est faussée par les 24 % de l'année dernière, lorsque les acheteurs se sont précipités pour s'assurer l'approvisionnement américain dans un contexte de pertes historiques liées à la sécheresse au Brésil.
Ces deux perspectives d'exportation, en particulier celle du maïs, sont considérées comme trop optimistes par certains analystes, étant donné que l'offre brésilienne, moins chère, est de plus en plus perçue comme un grignotage des parts d'exportation américaines. Mais pour l'instant, il convient de se concentrer sur la récolte américaine, car c'est elle qui déterminera l'orientation des prix et, en fin de compte, la demande.
Bien que la hausse des prix à terme de cette semaine ne le laisse pas supposer, l'USDA prévoit toujours une récolte de maïs américaine record pour cette année. Cela devrait entraîner une augmentation de 11 % de l'offre globale de maïs aux États-Unis, soit la plus forte augmentation annuelle depuis dix ans, ce qui permettra une croissance saine, mais non excessive, des exportations dans le bilan.
L'offre de soja disponible aux États-Unis devrait rester stable jusqu'en 2023-2024, mais l'USDA prévoit une baisse des exportations américaines de près de 7 % sur l'année. Il convient également de noter que l'agence prévoit que les importations chinoises de soja en 2023-24 resteront stables sur l'année, à 99 millions de tonnes.
QUI EST DEDANS, QUI EST DEHORS
Les ventes de maïs pour la nouvelle campagne de commercialisation ont atteint 492 000 tonnes au cours de la semaine qui s'est achevée le 13 juillet, soit le plus gros volume hebdomadaire de ventes pour la campagne 2023-24 depuis novembre et une légère augmentation par rapport à la semaine précédente. Les 760 000 tonnes de haricots de la nouvelle récolte de la semaine dernière ont été les meilleures ventes de la campagne 2023-24 jusqu'à présent.
Les engagements de la semaine dernière pour la nouvelle récolte de maïs et de soja ont été fortement influencés par les ventes au Mexique, et en fait, les réservations totales de 2,8 millions de tonnes de maïs américain pour la nouvelle récolte à destination du Mexique constituent un record pour cette date. Les nouvelles ventes de soja au Mexique, qui s'élèvent à 884 000 tonnes, sont les deuxièmes plus importantes après celles de 2018.
Le Mexique est le premier acheteur de maïs américain et le deuxième pour le soja, mais la Chine, premier client pour le soja, traîne des pieds alors que la récolte record de soja du Brésil continue d'arriver dans les ports chinois.
La Chine a acheté 1,87 million de tonnes de soja américain de la nouvelle récolte, ce qui représente le plus faible volume de la mi-juillet, hors guerre commerciale, depuis au moins 16 ans. Les ventes de soja vers des destinations inconnues, souvent présumées être la Chine, sont également bien en dessous de la moyenne, à 1,6 million de tonnes, comme à la même date en 2017.
L'absence récente de participation de la Chine au commerce du maïs américain est frappante mais peu surprenante étant donné que la Chine est entrée sur le marché du maïs brésilien à la fin de l'année dernière. La Chine a réservé 272 000 tonnes de maïs américain de la nouvelle récolte pour 2023-24, contre près de 3 millions de tonnes aux mêmes dates en 2020 et 2022 et 10,7 millions en 2021.
Le Japon, troisième acheteur de maïs américain, a acheté 746 000 tonnes de maïs de la nouvelle récolte, ce qui est proche de la moyenne récente pour cette date, alors que les clients habituels que sont la Colombie et la Corée du Sud n'ont rien acheté. Le Canada a acheté près de 300 000 tonnes de maïs américain de la nouvelle récolte jusqu'à présent, un record pour la mi-juillet. Karen Braun est analyste de marché pour Reuters. Les opinions exprimées ci-dessus sont les siennes.
