Alors que l'inflation commence à diminuer après avoir atteint son plus haut niveau en trois décennies, la plupart des analystes interrogés s'attendent à ce que la banque centrale tchèque maintienne son taux repo à deux semaines inchangé à 7,00 % tout au long du premier semestre 2023.

La banque centrale a lancé l'année dernière l'un des cycles de hausse des taux les plus importants d'Europe, mais a maintenu les taux en suspens depuis le mois d'août, après qu'Ales Michl ait été nommé gouverneur et que trois nouveaux membres aient pris place au sein du conseil d'administration composé de sept personnes.

M. Michl a soutenu la stabilité des taux afin d'ancrer une économie qui se dirige vers une légère récession, bien que lui et d'autres banquiers centraux n'aient pas exclu des hausses de taux.

La banque s'est également montrée prête à intervenir sur les marchés des devises pour éviter qu'une couronne faible n'accentue les pressions inflationnistes.

Cinq des huit analystes qui ont répondu aux questions du sondage sur les interventions ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que la banque continue d'intervenir sur les marchés pendant au moins six mois supplémentaires, tandis que les autres s'attendaient à ce qu'elle cesse d'intervenir au cours du premier semestre de l'année.

Aucun des analystes interrogés ne s'attendait à ce que la banque doive encore relever ses taux, l'inflation commençant à diminuer, aidée par les mesures prises par l'État pour atténuer l'impact des coûts élevés de l'énergie sur les ménages et les entreprises.

L'inflation tchèque était de 16,2 % en glissement annuel en novembre, en baisse par rapport au pic de 18 % atteint en septembre. La banque centrale a déclaré que l'inflation de novembre serait supérieure de 3,6 points de pourcentage sans les programmes énergétiques du gouvernement.

L'inflation devrait revenir à un taux à un chiffre l'année prochaine.

Les analystes sont partagés sur le rythme des réductions de taux. La prévision médiane prévoyait une baisse du taux de base à 6,50 % au troisième trimestre, période que sept analystes considéraient comme le début de l'assouplissement. Le taux devrait être de 5,75 % au quatrième trimestre.

Deux analystes prévoyaient des réductions de taux plus tôt, au deuxième trimestre, tandis que deux autres estimaient que l'assouplissement de la politique ne commencerait pas avant le quatrième trimestre de l'année prochaine.