La Grande-Bretagne a quitté l'orbite de l'UE le 31 décembre 2020, mettant ainsi fin à l'accès sans entrave du secteur financier à l'UE. Environ 7 500 emplois financiers ont quitté Londres pour le bloc, soit une fraction de ce qui avait été prédit par certains consultants.
"Je pense que l'impact se fera sentir. Ce n'est pas encore fini, il y a encore un transfert d'affaires potentiellement en cours", a déclaré Cunliffe à la commission européenne de la Chambre des Lords.
"Il faudra un certain nombre d'années avant de voir l'impact".
L'impact total sur la finance, qui représente environ 10 % de l'économie britannique, dépend en partie de la mesure dans laquelle l'UE fermera les chambres de compensation de produits dérivés britanniques aux clients de l'UE après juin 2025, a déclaré M. Cunliffe.
Un examen par la Banque centrale européenne des bureaux de négociation et des modèles de réservation des transactions pourrait également obliger les banques à transférer davantage de personnel de Londres vers leurs opérations européennes dans le bloc.
L'examen de la BCE pourrait également modifier l'économie des modèles commerciaux des banques et déclencher d'autres transferts d'activité plus stratégiques, et pas nécessairement vers l'UE, a ajouté M. Cunliffe.
Certaines opérations sur produits dérivés basées à Londres se sont déplacées vers New York plutôt que vers l'UE, et la Grande-Bretagne ne devrait pas maintenir ses règles alignées sur le bloc dans l'espoir de débloquer l'accès au marché, a-t-il déclaré.
"Je pense que l'alignement se fera simplement avec l'évolution naturelle de la réglementation", a déclaré M. Cunliffe, faisant référence aux révisions des règles britanniques en matière d'assurance et de marché actuellement en cours.
Bruxelles doit encore approuver un nouveau forum permettant aux régulateurs financiers britanniques et européens de discuter des règles à venir, en raison de conflits sur la manière dont la Grande-Bretagne met en œuvre le protocole d'Irlande du Nord.
M. Cunliffe a déclaré qu'à long terme, le bloc n'a aucune raison de ne pas faire confiance à la qualité de la supervision financière britannique ou de penser que la Grande-Bretagne ferait preuve de discrimination à l'égard des entreprises de l'UE en cas de crise.
"Cela, sans détour, est absurde", a déclaré M. Cunliffe.
