Le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, a déclaré qu'un soutien continu de la politique était justifié pour une reprise durable et à grande échelle. Il a fait état d'une amélioration des perspectives d'inflation, des perspectives de croissance économique et des incertitudes posées par la variante Omicron du COVID-19 qui se propage rapidement et par l'économie mondiale.

Le rendement de l'obligation indienne de référence à 10 ans a terminé à 6,72 %, en baisse de 8 points de base sur la journée, après être tombé plus tôt à un bas niveau de 6,69 %.

La plupart des participants au marché s'attendaient à ce que la banque centrale augmente au moins le taux de prise en pension afin de normaliser le corridor politique avec le taux de prise en pension à des niveaux pré-pandémiques.

Cependant, M. Das a déclaré que puisque l'orientation de la politique reste accommodante, la banque centrale ne ressentait pas le besoin de modifier le taux de prise en pension.

Il a noté que la RBI avait réussi à obtenir une hausse du taux de prise en pension effective sur le marché à 3,87% au 4 février, contre 3,37% à la fin août, de manière transparente sans ajuster le taux officiel.

"L'élément surprenant de la politique de crédit est la position très dovish adoptée par le MPC qui, d'une certaine manière, soutient le programme d'emprunts gouvernementaux importants attendus ainsi que les entreprises qui emprunteront des fonds cette année", a déclaré Madan Sabnavis, économiste en chef à la Bank of Baroda.

Les traders espéraient toutefois obtenir plus de clarté sur la manière dont la banque centrale prévoit de l'aider à absorber les 14,95 trillions de roupies (200 milliards de dollars) d'emprunts record du gouvernement l'année prochaine.

En réponse à une question, M. Das a déclaré que le gouvernement empruntait pour certaines institutions publiques dans le cadre de l'emprunt global. Il a également déclaré qu'il pourrait obtenir de meilleures collectes des petits plans d'épargne, ce qui pourrait réduire la nécessité pour le gouvernement d'aller jusqu'au bout de l'emprunt global sur le marché.

"La RBI a laissé entendre que le programme d'emprunt du gouvernement pourrait ne pas être aussi important que prévu dans le budget. Nous pensons également que l'emprunt pourrait être plus proche de 13-13,5 trillions de roupies", a déclaré Pranjul Bhandari, économiste en chef chez HSBC Inde.

Le chef de la banque centrale s'est abstenu de faire une mention explicite des achats sur le marché ouvert et a déclaré qu'il ferait les annonces nécessaires lorsque le programme d'emprunt pour l'année débutera en avril.

"Bien que la RBI se soit abstenue d'annoncer toute mesure visant à soutenir le marché obligataire, l'attitude dovish des commentaires suggère que la RBI ne serait pas à l'aise avec des rendements obligataires plus élevés", ont déclaré les économistes d'Edelweiss dans une note.