La prime de risque de la dette française est restée à proximité de son plus haut niveau depuis sept ans, atteint il y a près de deux semaines en raison des craintes d'une crise budgétaire au cœur de l'Europe.
Un nouveau gouvernement français dirigé par le Rassemblement national (RN) d'extrême droite de Marine Le Pen mettrait fin à la pratique des déficits budgétaires élevés qui dure depuis des décennies et respecterait les règles budgétaires de l'Union européenne, a déclaré à Reuters le responsable financier du parti.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence pour la zone euro, a augmenté de 2 points de base (pb) à 2,43%.
La France, l'Italie et l'Espagne publieront des données sur l'inflation vendredi, tandis que les chiffres de l'Allemagne et de la zone euro sont attendus la semaine prochaine. Les investisseurs attendent également la publication vendredi de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, l'indicateur préféré de la Réserve fédérale pour mesurer l'inflation.
Les marchés monétaires ont intégré 68 points de base d'assouplissement monétaire de la Banque centrale européenne cette année, ce qui implique une réduction supplémentaire des taux de 25 points de base et une probabilité de 70 % d'une troisième mesure en 2024.
Les données continuent de suggérer que la croissance des prix s'établira à l'objectif de 2 % de la Banque centrale européenne, a déclaré mercredi le responsable politique finlandais de la BCE, Olli Rehn.
Cependant, les inquiétudes du marché concernant l'inflation se sont accrues après que les données du Canada aient montré un changement inattendu, créant une certaine inquiétude parmi les investisseurs en dette américaine.
L'inflation australienne s'est accélérée pour atteindre son plus haut niveau depuis six mois en mai, prenant les traders au dépourvu et incitant les marchés à augmenter les chances d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt cette année.
L'écart entre les rendements français et allemand à 10 ans - une mesure de la prime de risque que les investisseurs exigent pour détenir des obligations d'État françaises - était de 72 points de base. Il a atteint son plus haut niveau depuis février 2017, à environ 82 points de base, le lendemain de l'annonce par le président Emmanuel Macron d'élections anticipées.
"Si le Rassemblement national remporte une majorité relative, nous assisterons probablement à un resserrement des (écarts de rendement) des obligations d'État françaises", a déclaré Gordon Shannon, associé et gestionnaire de portefeuille chez TwentyFour Asset Management, arguant que Mme Le Pen a fait les bons bruits concernant la collaboration avec le gouvernement de M. Macron "afin que le marché ne saute pas directement sur l'évaluation d'une crise budgétaire".
"Toutefois, je vois également un élargissement à moyen terme, car des dirigeants politiques moins engagés dans l'intégration européenne affaibliraient l'UE et la capacité de la BCE à répondre aux chocs extérieurs", a-t-il ajouté.
Les acteurs du marché considèrent comme improbable un nouveau gouvernement français dirigé par le parti d'extrême gauche, le Nouveau Front populaire (NFP), ce qui, selon eux, entraînerait un nouvel élargissement des écarts de rendement en France.
Le rendement des obligations d'État italiennes à 10 ans a augmenté de 0,5 point de base à 3,94 %, tandis que l'écart de rendement entre l'Italie et l'Allemagne s'élevait à 150 points de base.
