Mme Lagarde a gagné des alliés clés pour son plan visant à relever les taux hors du territoire négatif par paliers réguliers cet été, bien que l'un des membres de son conseil d'administration ait exprimé un certain scepticisme quant à la vitesse du changement qu'elle a signalé.
Les indices flash des directeurs d'achat publiés mardi dans les secteurs des services et de l'industrie manufacturière de la zone euro sont respectivement bien inférieurs et inférieurs aux attentes.
La Fed publiera le procès-verbal de sa réunion de politique générale des 3 et 4 mai à 1800 GMT, tandis que l'attention des investisseurs en Europe se porte principalement sur la manière dont la BCE agira en juillet.
Le chef de la banque centrale néerlandaise, Klaas Knot, qui compte parmi les membres les plus conservateurs de la BCE et qui a récemment plaidé en faveur d'une hausse des taux de 50 points de base en juillet, a déclaré qu'il soutenait le calendrier proposé par Mme Lagarde.
Les commentaires récents du chef de la BCE ont largement confirmé les attentes concernant les futures hausses de taux, y compris une hausse de 25 pb en juillet, selon les analystes.
"S'ils augmentent les taux de 50 points de base, au lieu des 25 points de base que le marché attend actuellement, ils déclencheraient probablement une nouvelle réévaluation baissière sur le marché obligataire", a déclaré Massimiliano Maxia, spécialiste principal des titres à revenu fixe chez Allianz Global Investors.
Le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans, la référence pour la zone euro, a augmenté de 0,5 point de base (pb) à 0,96 %, après avoir chuté de 7 pb mardi.
Maxia prévoit que le rendement du Bund à 10 ans fluctuera autour de 1 % avant la prochaine réunion de politique monétaire de la BCE le 9 juin.
Mme Lagarde a préconisé une approche graduelle du resserrement monétaire tout en affirmant que la BCE est libre de réagir aux effets sur l'économie et les perspectives d'inflation lors de la hausse des taux.
"Les hausses anticipées de Lagarde servent de tranquillisant pour les marchés des taux en euros. Malgré le bruit continu des faucons, les marchés continuent de se concentrer sur son orientation de hausses régulières de 25 points de base", a déclaré Michael Leister, responsable de la stratégie des taux d'intérêt chez Commerzbank, dans une note aux clients.
Le rendement des obligations d'État italiennes à 10 ans a diminué de 2,5 points de base pour atteindre 2,948 %, l'écart entre les rendements italiens et allemands à 10 ans étant de 199 points de base.
Le resserrement des écarts de rendement entre les obligations du noyau dur et celles de la périphérie reflète généralement les attentes d'une position plus dovish de la BCE, car les pays les plus endettés bénéficient le plus du soutien monétaire.
Maxia d'Allianz Global Investors a déclaré qu'il s'attendait à ce que l'écart entre l'Italie et l'Allemagne reste proche de 200 points de base avant la prochaine réunion de politique de la BCE.
Le banquier central néerlandais Knot a affirmé qu'il n'y avait pas lieu de s'inquiéter des écarts de rendement aux niveaux actuels.
