Les prix des maisons ont presque doublé au cours des sept dernières années, les investisseurs ayant profité des taux d'intérêt quasi nuls et de l'accès à des prêts bon marché. Cela a entraîné une augmentation du nombre de sans-abri et alimenté les inégalités, faisant de la Nouvelle-Zélande le marché immobilier le plus inabordable parmi les nations développées.

Bien que les prix des logements aient déjà commencé à redescendre de leurs sommets, ils sont encore très loin de retrouver leurs niveaux pré-pandémiques.

La baisse de 9 % prévue pour cette année dans le dernier sondage Reuters réalisé du 11 au 26 mai auprès de 11 analystes du marché immobilier est bien plus importante que la baisse de 0,8 % prévue dans un sondage réalisé en février.

Les prix des maisons devraient encore baisser de 2,0 % en 2023.

"Le coût du logement en Nouvelle-Zélande est un embarras national. Les raisons en sont profondes. En fin de compte, cela se résume au fait que l'offre de nouveaux logements n'a tout simplement pas été assez réactive aux périodes de hausse de la demande de logements", a déclaré Jeremy Couchman, économiste principal à Kiwibank.

Couchman prévoit que les prix des logements chuteront d'un peu plus de 10 % cette année dans ce qu'il appelle une correction "courte et brutale".

Bien qu'une telle chute attendue se soit fait attendre, la baisse pourrait être trop faible pour proposer un répit aux acheteurs d'une première maison après que les prix aient grimpé de plus de 250 %, soit près de quatre fois l'augmentation moyenne dans les pays de l'OCDE.

La Reserve Bank of New Zealand, qui considère les prix de l'immobilier comme un facteur dans ses délibérations politiques, a déjà augmenté les taux d'intérêt de 175 points de base au total depuis octobre de l'année dernière et a signalé mercredi qu'un resserrement beaucoup plus important était à venir.

Elle s'attend à ce que les prix des logements baissent d'environ 20 % ou plus avant d'atteindre des niveaux durables.

ANZ, Macquarie Bank, Infometrics et Real Estate Institute of New Zealand (REINZ) ont déclaré que les prix moyens des logements devraient chuter de 30 à 50 % - soit à peu près le montant qu'ils ont chuté après le choc pétrolier de 1973 - pour rendre le logement abordable.

Alors qu'une baisse des prix des maisons aiderait le gouvernement à atteindre ses objectifs d'accessibilité financière, ce serait une pilule amère à avaler pour les acheteurs très récents, qui verraient leur capital diminuer et devraient faire face à des remboursements plus élevés avec la hausse des taux d'intérêt.

"L'augmentation des taux d'intérêt entravera la capacité à rembourser les prêts hypothécaires... les restrictions en matière de prêt, y compris le dépôt minimum, nuiront aux acheteurs d'une première maison qui n'ont pas le soutien de la banque de papa et maman pour réunir le dépôt initial", a déclaré Ankur Dakwale, analyste de recherche chez Bayleys Realty Group.

Lorsqu'on leur a demandé de décrire le niveau des prix des maisons en Nouvelle-Zélande sur une échelle de 1 à 10, allant d'extrêmement bon marché à extrêmement cher, la réponse médiane était de 9. Pour Auckland, elle était de 10.

Pourtant, tout le monde ne s'attendait pas à ce que les prix baissent cette année. REINZ et Infometrics prévoient une hausse des prix des maisons de 5,0 % et 4,1 % cette année, respectivement.

"Le sentiment des acheteurs a changé, passant de la peur de manquer à la peur de surpayer, et tout cela a un effet suppresseur sur la hausse des prix des maisons", a déclaré David Shaw, analyste du marché immobilier chez REINZ.

"(Mais) même un ralentissement drastique des augmentations des prix des maisons par rapport à l'année dernière laissera toujours des augmentations modérées en place."

(Pour d'autres articles des sondages trimestriels Reuters sur le marché immobilier :)