La roupie a atteint lundi 81,6350 pour un dollar, son plus haut niveau depuis plus d'un mois. Elle a réussi à se redresser de près de 1 % en deux séances et a bien résisté à la réévaluation en cours de l'opinion de la Fed sur les taux d'intérêt.

La résistance de l'unité locale sera mise à rude épreuve par un environnement macroéconomique volatil", a déclaré Nitin Agarwal d'ANZ dans une interview accordée à Reuters.

"Étant donné le type de paysage monétaire qui évolue à l'échelle mondiale, je ne vois pas les nuages sombres se dissiper de sitôt sur les monnaies des marchés émergents en général", a déclaré M. Agarwal

La roupie est peut-être mieux placée grâce aux vastes réserves de devises de la Reserve Bank of India, "mais elle reste une monnaie de marché émergente" et aura "une bataille à mener dans le contexte actuel de la politique monétaire américaine".

Les attentes concernant le taux maximal des fonds fédéraux ont changé depuis le rapport sur l'emploi américain de janvier. Les investisseurs envisagent désormais un taux maximal légèrement inférieur à 5,50 % et ont quasiment exclu toute réduction des taux cette année.

L'indice du dollar a réussi à remonter à 104,50 après avoir frôlé 101, grâce à cette réévaluation.

Le fait que la roupie ait réussi à s'apprécier est un "changement bienvenu", mais le "thème général" reste que l'unité locale est liée à l'indice du dollar et que l'USD/INR reste un achat en cas de baisse, a ajouté M. Agarwal.

Les primes sont "reçues à la hausse", principalement sur la base de la perspective des taux américains, a-t-il déclaré, ajoutant que la Fed pourrait augmenter les taux à près de 5,50 % cette année, tandis que la Reserve Bank of India les porterait à 6,75 %.

Le rendement implicite USD/INR à 1 an est actuellement de 2,16 %.