Le total des dépôts à vue est tombé à 597,641 milliards de francs suisses (596,27 milliards de dollars), contre 619,77 milliards de francs la semaine précédente.

La baisse de 22 milliards de francs, qui selon les analystes a été causée par les obligations de la BNS et les accords de prise en pension (REPO), a été la quatrième semaine de réductions importantes depuis que la BNS a resserré sa politique monétaire en augmentant les taux d'intérêt le 22 septembre.

La banque centrale s'est refusée à tout commentaire lundi.

La BNS a réduit les liquidités afin d'orienter le Swiss Average Rate Overnight (SARON) vers son nouveau taux directeur de 0,5 %.

Lundi, le SARON était à 0,4377%.

Pour orienter le taux, la BNS a également introduit une limite au-delà de laquelle les banques ne recevraient pas d'intérêts sur leurs dépôts à vue.

Les réserves totales supérieures à 580 milliards de francs - soit 28 fois les réserves minimales d'une banque commerciale - ne sont pas rémunérées et ne bénéficient pas du taux directeur de 0,5 % de la BNS.

Chaque banque dispose d'une allocation individuelle, basée sur le niveau de ses réserves minimales. Ainsi, les banques dont les dépôts à vue sont inférieurs à 28 fois les réserves minimales peuvent négocier avec les banques qui se situent au-dessus de leur niveau.

La BNS a mis aux enchères de nouveaux bons vendredi, ce qui ne sera pas reflété dans les chiffres, a déclaré Karsten Junius, économiste chez J.Safra Sarasin.

Cela signifie probablement que la banque a échangé des pensions de titres contre des bons à plus long terme, qui peuvent être utilisés par les banques comme garantie.

Il estime que la BNS ne souhaite pas absorber toutes les liquidités au-delà de la limite de 580 milliards de francs d'intérêts afin de stimuler les échanges interbancaires.

Maxime Botteron, économiste au Credit Suisse, est du même avis.

"En maintenant certains dépôts à 0 %, elle incite les banques à prêter ces liquidités à d'autres banques et institutions financières, ce qui soutient l'activité sur le marché monétaire.

"Cela contribue à une base solide pour le calcul du SARON, qui est en grande partie un taux de référence basé sur les transactions", a-t-il déclaré.

(1 dollar = 1,0023 franc suisse)