Les sorties nettes de portefeuille étrangères pour les marchés émergents se sont élevées à 9,8 milliards de dollars en mars, selon les données de l'IIF, après une entrée de 13,3 milliards de dollars en février. Les actions des pays en développement ont perdu 6,7 milliards de dollars, tandis que les obligations ont connu un départ de 3,1 milliards de dollars.
L'IIF a considéré que les sorties de Chine de 11,2 milliards de dollars en obligations et de 6,3 milliards de dollars en actions constituaient une "dynamique sans précédent qui suggère une rotation du marché" au détriment des actifs de la deuxième plus grande économie du monde. C'est la première fois que les actifs chinois connaissent des sorties de capitaux en actions depuis septembre 2020.
"Bien qu'il soit prématuré de tirer des conclusions définitives, le moment où les sorties de capitaux de Chine ont lieu suggère que les investisseurs étrangers pourraient réévaluer leur exposition et qu'une rotation des préférences pourrait commencer à prendre forme", a déclaré Jonathan Fortun, économiste à l'IIF, dans le communiqué.
"Dans l'ensemble, le premier trimestre de l'année a vu les investisseurs se montrer plus sélectifs", a-t-il ajouté, alors que la "sensibilité au risque" augmente en raison du resserrement des conditions monétaires et de la hausse de l'inflation.
Les marchés émergents hors Chine ont enregistré des entrées nettes de 8,2 milliards de dollars dans la dette et une sortie marginale de moins de 400 millions de dollars dans les actions. Le rapport de mars ne comprenait pas de chiffres spécifiques pour la Russie.
Sur le plan régional, l'Amérique latine a connu un afflux net de 10,8 milliards de dollars, contre 7,7 milliards de dollars en février et une sortie de 5,7 milliards de dollars en mars 2021. Les données montrent qu'il s'agit de l'afflux le plus important pour la région depuis juillet.
"À l'avenir, nous voyons une plus grande volatilité sur la dynamique des flux, car certains pays ont touché le fond et pourraient potentiellement bénéficier de la hausse des prix des matières premières, mais peuvent aussi être grandement exposés aux facteurs de risque."
